“負”業績畫出億元“餡餅”
近幾年，迷戀礦業重組成為了A股市場的獨特風景，銅、黃金和稀土等礦産成為了上市公司爭相並購的香餑餑，由此引發的二級市場炒作十分瘋狂。天山紡織（000813）是眾多礦業重組的“淘金客”之一。
天山紡織2010年6月推出重組方案，擬向凱迪礦業和青海雪馳增發1.23億股，購買兩家公司分別持有的新疆西拓礦業有限公司共計75%的股權。復牌之後，天山紡織股價連續5個交易日封于漲停板。
但是其重組之路一波三折，2011年3月31日公司公告稱，上述重組方案證監會不予核準，主要是由於標的資産正常生産經營面臨較大不確定性風險。不過，天山紡織沒有放棄，在遭否決兩個月後又重啟重大資産重組，再度提出增發收購西拓礦業股權的預案。
雖然新方案將收購標的的資産估值略有調整，從之前的6.96億元調降為6.29億元，不過想要闖關成功，前景並不樂觀。11月26日，天山紡織公告，公司收到證監會《反饋通知》，但是無法在規定時間內完成回復材料。究其原因，主要是擬注入礦山全面進入正式試生産階段尚需時間，未來經營盈利水準也存在變數。
讓天山紡織癡迷的礦業資産到底是什麼樣子呢？西拓礦業目前擁有73.41平方公里探礦權，分為六個礦區，2011年尚處於建設期，至2012年才能産生效益，仍面臨諸多風險因素。上市公司披露的資訊顯示，西拓礦業2008年-2011年悉數虧損，由於尚未進入試生産階段，該公司近幾年主營業務收入為零。但是，標的資産尷尬的業績表現並沒有打消天山紡織的重組熱情，反而在評估報告中勾勒出美好的前景，預計西拓礦業2012年實現凈利潤7793萬元，2013年-2035年的年凈利潤均超過1億元。
對於一項“全面進入正式試生産的時間尚存在一定的不確定性”的資産而言，24年實現逾24億元凈利潤的“餡餅”還有待時間的檢驗。
