12月1日公佈的11月份的中國製造業採購經理指數(PMI)為49.0%，是自2009年3月份以來首次回落到50%以內，顯示出經濟增速回落趨勢仍將延續。但業內人士認為，綜合多種因素判斷，預計未來經濟增速回調仍將平穩，出現較大波動的風險不大。
指數繼續兩月回落
繼10月份下滑之後，中國物流與採購聯合會發佈的11月份PMI為49.0%，環比回落1.4個百分點，至此，PMI已連續兩月回落，並且是自2009年3月份以來首次回落到50%以內。
從11個分項指數來看，同上月相比，只有産成品庫存指數、進口指數上升，分別上升2.8和0.3個百分點;其餘各指數均有所回落，其中新訂單指數、新出口訂單指數回落幅度較大，超過2個百分點，均回落到50%以內。
針對11月份製造業採購經理調查情況，國務院發展研究中心研究員張立群對本報記者分析認為：“11月份PMI指數繼續回落，已經低於50%，預示未來中國經濟增長率將繼續回落。由於國內投資增長仍保持較高水準，消費增長穩中略有提高，因此未來經濟增速回調預計仍將比較平穩，不會出現大的下滑。”
需求回落需要特別重視
所有指數中，新訂單指數回落到50%以內，從産品類型來看，生活消費品類企業高於50%;原材料與能源、中間品和生産用製成品類企業低於50%。而産成品庫存指數上升到53.1%，比上月上升2.8個百分點，原材料與能源、中間品、生活消費品和生産用製成品類企業均高於50%。
“這説明我們特別要關注需求的明顯回落，本月的新訂單指數為47.8%，這一指數佔PMI權數的30%，新訂單指數回落到50%以內，是PMI指數回落到50%以內的重要原因，反映當前中國經濟增長回落中需求增長的回落值得關注。”中國物流與採購聯合會副會長蔡進對本報記者分析説。
另外，本月的新出口訂單指數繼續下降到45.6%，比上月下降3.0個百分點。“新出口訂單指數是各項指數中回落最大的一項，這説明逐漸弱化的國際經濟形勢對中國的出口需求在未來可能會産生很大影響。”蔡進説，“因此，保持內需的穩定增長是至關重要的。從指數來看，當前中國經濟運作的主要矛盾在發生一些變化，從通脹壓力較大轉變為經濟趨緩的壓力較大，因此，建議宏觀調控政策要以穩為主，既不能急於寬鬆，也沒有必要更加從緊，力度要把握好。”
不能説中國經濟出現拐點
PMI是國際上通行的宏觀經濟監測指標體系之一，按照國際通行的標準，通常以50%作為經濟強弱的分界點，本次PMI低於50%，是否表明是中國製造業經濟衰退的拐點呢?
蔡進對此並不認同，“49%確實反映了中國經濟到目前仍延續了穩中趨緩的態勢，但即便如此，也不説明中國經濟已出現了拐點，因為中國經濟平穩回落中仍然保持了穩定增長的態勢，全年的增長率仍將在9%至9.2%的水準。綜合多種因素判斷，預計未來經濟增速回調仍將平穩，出現較大波動的風險不大。”
如果分行業來看，PMI中，農副食品加工及食品製造業、通信設備電腦及其他電子設備製造業、有色金屬冶煉及壓延加工業等10個行業低於50%，原材料與能源、中間品和生産用製成品類企業低於50%。“這説明中國的經濟結構在改善，宏觀調控很好地把長期目標和短期目標結合了起來，經濟趨緩的同時，經濟結構有了大的改善，一些對資源消耗大、污染大的行業增長速度明顯放緩。”蔡進説。
蔡進還認為，對PMI要有一個實踐的把握，各國臨界點並不絕對是在50%，由於中國監測PMI時間並不足夠長，對於臨界點的認定也還有一個認識過程，不必見到50%以內就過於驚慌。
此外，儘管PMI回落，滬深兩市在央行下調人民幣存款準備金率的強烈利好刺激下仍然大幅上漲，兩市漲幅均超過了2%。
本報記者 葉曉楠
