中國證監會近日發佈的聲明顯示，大陸金融監管機構將積極考慮進一步擴大資本市場對臺灣地區的開放，其中包括對臺開展人民幣合格境外機構投資者(RQFII)試點，並單獨增加1000億元人民幣的額度。

　　受此利好消息刺激，臺北股市近日連續開盤走高。千億元臺灣“人民幣”的注入，如何影響A股市場？

　　分析人士認為，從長遠來看，臺灣RQFII可能將對A股産生深遠影響，其不僅會為A股市場注入“活水”，更將進一步完善大陸資本市場機構投資人的多元化發展。但從近期來看，1000億元的額度尚不足以影響市場。

　　證監會臺灣引“活水”

　　據證監會透露，臺灣投資者對於大陸資本市場具有較強的投資需求，許多臺灣機構投資者已認購現有的RQFII産品。近期，臺灣業界提出希望單獨增加1000億元人民幣的RQFII投資額度，專項用於臺資金融機構開展RQFII業務試點，大陸方面對此將予以積極考慮。

　　近幾年來，人民幣國際化的步伐不斷加快，境外人民幣的存量不斷攀升，其回流國內市場的需求也更加迫切。目前，臺灣地區的人民幣存款約200億元，澳新銀行預計，該數字會在2013年底達到1000億元。

　　上海交通大學金融係教授潘英麗表示，RQFII擴大至對臺的試點不僅將有助於形成多層次的人民幣回流機制，同時也將進一步鼓勵大陸機構投資人參與資本市場、完善A股機構投資人多元化的發展。

　　德意志銀行大中華區環球金融交易業務部總經理魏凱認為，QFII和RQFII一般都抱有長期投資和價值投資的理念，並不在乎短期的投資收益。

　　法國東方匯理銀行亞洲高級經濟師高德信則指出，“中國證監會將RQFII業務試點範圍拓展至臺灣，無疑將進一步促進海外資金進入大陸股市，境內外股市的聯動效應將越來越明顯。”

　　境外投資者爭切RQFII蛋糕

　　RQFII試點自推出以來，就受到市場的高度關注，境外投資者反應積極。目前，RQFII的總投資額度已達2700億元人民幣，有26家機構獲得RQFII資格，共獲批額度近700億元人民幣。

　　國金證券財富管理中心分析師孫宏廷認為，現在境外資金投資A股的熱情相當高，因為A股市場很多板塊的估值仍比較低。

　　在香港交易的RQFII－ETF對內地市場資金的溢價也顯示出海外資金對A股的看好。瑞銀證券首席證券策略分析師陳李舉例説：“臺灣的投資者願意拿15%~16%的溢價購買滬深300基金，這足以體現海外投資申請RQFII的熱情。”

　　另一方面，QFII在A股市場上的優異表現也提振了眾多潛在海外投資者的信心。國際知名基金研究機構理柏最新發佈的研報稱，已公佈準確數據的QFIIA股基金，12月平均業績增長16﹒94%，明顯優於股票型基金。

　　此外，海外資金還賺取了人民幣升值的收益，從資本市場和外匯市場兩頭受益。由此，境外投資者爭食RQFII“蛋糕”的熱情可見一斑。

　　A股市場未來將受益

　　多家機構認為，現在A股的反彈正進入結構分化階段，這將持續吸引海外機構投資者投資A股的興趣。臺灣的RQFII資金一旦獲批入市，將在一定程度上提升A股的流動性和一些板塊的估值，但由於額度較少，對A股整體的提振作用並不會太明顯。

　　在經歷了2012年的連續下跌並創出3年來的新低後，最近一個多月，A股市場終於開啟了估值修復行情。

　　普華永道合夥人許康瑋認為，目前海外投資資金顯現出“希望減少一些債權，多買一些新興市場股票”的趨勢，大陸A股市場更是投資熱門。“現階段A股市盈率處於歷史低位，趁這一時點進入是不錯的選擇。”

　　孫宏廷認為，未來A股市場將受益於臺灣RQFII的入場，“A股市場將從底部不斷抬高，其價值也在不斷被挖掘。”孫宏廷推測，“現在來看，大盤股肯定是QFII和RQFII重點介入的對象。這些外資首先要看哪些行業還是低估的，前段時間銀行股的價格過於低了，海外資金一進來就先買銀行股。銀行股走高了以後，石油石化、航運板塊可能會受到他們的關注。”

　　然而，許康瑋同時指出，證監會考慮對臺增加1000億元額度試點RQFII，雖然意味著A股市場即將引入“活水”，但並不意味著2013年的股市將大幅走強。“引入臺灣RQFII，確實可以增強大陸A股市場的流動性，但畢竟其規模較小，對A股提振作用有限。”