今天央行進行了1500億元的7天期和700億元的14天期逆回購操作，逆回購操作量共達2200億元，創出單日曆史新高，而六月底此輪逆回購總量已達萬億。

　　今天的操作央行沒有延續此前數周來500億7天期逆回購操作，而是加大力度，已經超過前兩周逆回購的總量。同時7天期逆回購中標利率也隨之上行5個基點至3.4%。央行天量逆回購操作能否改變本週資金面趨緊的狀況？經濟之聲特約評論員林耘認為，連續逆回購是央行目前比較好的選擇。

　　林耘：整個逆回購刷新了兩個記錄：單日的逆回購規模記錄和持續逆回購的時間。伴隨著量上的記錄，央行的操作還是讓大家感到意外。6月底央行開始逆回購時，市場判斷這是過渡性的做法，會比較快出現降低存準率的操作。現在七周過去了，央行還在繼續的逆回購，央行是有些顧慮。

　　首先，國內7月份物價指數出現比較明顯的回落，給貨幣政策的鬆動提供一定的空間，同時其他數據也表現出來中國經濟需要政策的刺激。但是與此同時，在通脹壓力方面並不是高枕無憂的，包括最近油價連續上漲、美國糧食欠收引發糧食價格上漲。

　　其次，在最近一段時間，週邊的主要經濟體都是按兵不動，美聯儲也、歐洲央行都沒有進一步的量化寬鬆政策出臺，所以央行在前期已經兩次降息之後，冒進的做法是不可取的，所以選擇了觀望。但是從中國經濟的現狀來看，又需要流動性方面的支援，這就導致了央行不厭其煩用逆回購的方式維持市場資金成本，同時維持流動性的供應。央行在權衡利弊之下才採取這樣的比較煩瑣但也是操作起來收放自如的做法，不太願意一次性降息或者降低存準率。

　　有觀點認為，是不是可以得出一個結論，接下來央行還會繼續通過公開市場操作來調節流動性，並且穩定資金的價格，而且下調存款準備金率的可能性會再度延遲？對此，林耘也認為央行目前不會選擇一次性降低存準率。

　　林耘：目前央行還是不太願意進行一次性的降準做法，但是最近一段時間經濟增速比較減緩，企業對資金的需求還是有依賴，同時外匯佔款也在減少，資本的外流現象繼續存在。假如資本的外流能夠放緩，央行可能就會按兵不動，假如整個調控的狀況比較好包括週邊也有配合，那麼央行可能會降低存準率。目前是過渡階段，在這個過渡階段經歷了七周之後，現在看不到馬上調整的時間窗口，估計還會延後，9月中旬的時候央行才會做出新的選擇。