國際貨幣基金組織(IMF)11日發佈《全球金融穩定報告》表示:“令人擔憂的發達經濟體國家財政狀況,可能導致未來四年內全球避險資産的供應量減少約17%,將給國際金融系統的穩定增加更多風險。”
通常情況下,發達經濟體國家發行的政府債券被視為避險資産。但2008年金融危機爆發後,尤其接踵而至的歐債危機爆發以來,一些政府債券轉而成為市場規避的高風險資産。
IMF表示:“避險資産減少將導致此類資産價格上揚,許多銀行和投資者面對不明朗的市場狀況和監管改革的壓力,將被迫接受安全度略低的資産,一些高品質的公司債的需求量將會增加。”此外,避險資産減少可能導致資本市場短期波動性加劇,那些在金融交易中表現穩定、容易變現的抵押品數量將成為稀有品種。
IMF表示,此次報告採用了全球範圍內最新的信用違約掉期數據,在排除了13個風險較大的國家債券之後,預計避險資産的供應量到2016年將減少9萬億美元以上,佔預期總供應量的六分之一。IMF建議,為規避金融系統的投資風險,政策制定者應以靈活和循序漸進的方式落實新的監管規則。