重大項目撬動 工程機械行業復蘇有望

　　“穩增長”讓低迷的工程機械行業迎來了曙光。短短幾個交易日，工程機械板塊成為A股市場耀眼的明星。

　　資料顯示，工程機械是各類建設工程必不可少的施工機械，主要包括鏟土運輸機械、起重機械、泵送機械、樁工機械、路面機械等幾大類。2009年，工程機械的主題行情就是由4萬億投資拉動。

　　在4萬億投資啟動前後，工程機械類上市公司的業績變化較為明顯。據同花順數據統計顯示，2008年，基礎建設的放緩使得工程機械企業迅速降溫，三一重工、中聯重科等8家代表性工程機械公司當年的營業收入為572.72億元，同比增長三成；凈利潤為42億元，同比下降一成。但2008年末啟動4萬億投資後，2009年，上述8家公司的營業收入增長至864.46億元，凈利潤達到了78.31億元。

　　今年年初，工程機械行業形勢嚴峻。行業銷售數據顯示，今年一季度，挖掘機、推土機、壓路機等産品的銷售額同比均出現40%左右的下滑。

　　國內工程機械行業主要企業的業績也從去年的大幅增長變為小幅增長甚至下滑。今年第一季度，上述8家工程機械代表性公司共計實現營業收入447.85億元，同比下降12.52%；凈利62.04億元，同比下降11.82%。

　　不過，近期國務院陸續推出的所有穩增長政策措施，正在改變市場的預期。

　　中金公司表示，如果基建投資扶持得以持續，投資品將跑贏大盤，與基建相關性大的板塊受益更大。例如，2008年4萬億刺激政策出臺後，1個月內，水泥板塊跑贏大盤18%，工程機械跑贏12%；3個月內，水泥、工程機械、建築工程分別跑贏大盤22%、15%、6%。

　　按照基建投資“審批項目、資金下達、開工投資”三步驟，目前第一、二步已經基本完成。4月份，發改委審批項目328個，遠高於去年同期的173個。1~4月國家預算內資金增速也已達到28%，財政資金陸續到位。中信證券認為，這意味著從5、6月份開始，以鐵路、公路、水利為代表的基建投資增速有望快速回升。

　　據了解，近幾年興起的高鐵建設，對工程機械的需求量很大。以總投資2200億元的京滬高鐵為例，其中基建佔到1000億元，工程機械採購規模約為209億元，而建設期內平均每年的採購額約為42億元。

　　航太證券行業研究員何筱微表示，進入5月份後，工程機械市場總體景氣度有所提高，這主要基於需求端逐漸改善，水利建設、高鐵復工、城市軌道交通新建項目為當前處境較為艱難的工程機械行業帶來了支撐。

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