比特幣異象：一場還在醞釀的貨幣戰爭

　　12月初，中國人民銀行終於出手了，中國人民銀行同銀監、保監、證監及工信部發出聯合通知，否定比特幣（Bitcoin）為真正意義貨幣，金融和交付機構不得開展比特幣業務，比特幣網站需實名制。通知一齣，比特幣中國市場交易，短短40分鐘，重挫30%。

　　此前，比特幣在短短兩個月，從一枚250美元飆升到超過1,000美元，一度比金價更高。更早，2009年比特幣剛推出時，1美元能買1,300比特幣。臺灣《經濟日報》13日發表社論説，若説比特幣是近年來市場瘋狂程度最高的“商品”，毫不為過。這樣的異象如何解讀？兩個角度，一經濟，二政治。

　　先談經濟。誰創造了比特幣，嚴格説，無人確知。一個自稱中本聰（SatoshiNakamoto）的人最早透過網路論壇和夥伴共同開發比特幣軟體，但彼此並未謀面，他最後一次對外聯繫是2011年。

　　比特幣最有趣的，一是它的産生（製造）過程，二是它的理論架構。比特幣的産生不靠央行，而是由全球成千上萬台電腦共同處理。電腦猶如礦工，比特幣産生的過程猶如挖礦。挖礦需讓電腦透過特定演演算法大量計算，由於非常困難，平均每十分鐘才有一名礦工通過演算勝出，可獲25比特幣。而此一“獎賞”，每隔四年即自動減半。2009到2012年是50比特幣，現在2013到2016是25比特幣，2016之後再減為12.5比特幣。目前全球已有1,200萬比特幣流通，以此機制，流通的比特幣總數“永遠”不會高於2,100萬枚，時間估計是在2140年。

　　由於比特幣的産生，不受任何政府也不受任何人的控制，而是由全球電腦網路共同參與並通過演算機制而産生，所以，它有極高的“公信力”。其次，它的最終額度“固定”（也就是2,100萬枚），絕無超發或濫發之虞。憑此兩點，就讓人們很容易將它與當下由各中央銀行發行的國際貨幣比較，發現到它才應該是最符合貨幣標準的國際貨幣。因為，除了“獨立自主”與“總額管制”之外，它還可以“全球流通”（點對點全球範圍之內的網路系統交易）。

　　此所以比特幣自2009年正式推出後，一直默默無聞。但自全球金融危機從美國延燒到歐洲又引爆歐債危機之後，才開始嶄露頭角並迅速揚名立萬，因為全球發行國際貨幣的幾個主要央行，都開始採取量化寬鬆貨幣政策，一輪又一輪的量寬，肆無忌憚地大印特印鈔票，使美元、歐元、日圓均大告貶值，而且還將持續貶值，這就讓部分投資者為尋找安全出路下，開始留意並投向供應有限度的比特幣。

　　比特幣作為一種虛擬貨幣的異軍突起，正好反映了正規貨幣的地位並非不會受到衝擊，發達國家政府與央行的權力並非不會受到衝擊。傳統經濟學及貨幣學有所謂的“劣幣驅逐良幣”之説，但必須指出，那是在金本位、銀本位的金屬本位時代，鑄幣成色不足的劣幣往往會讓成色足的良幣在市場中消失。今昔不同之處，是貨幣已演進為紙幣或信用貨幣，貨幣需有信用才能流通，“信用”才是“成色”，“劣幣驅逐良幣”之説因而必須與時俱進，改為“良幣驅逐劣幣”了。世界主要央行如不思反省，繼續量寬成癮，終將面對一個又一個虛擬貨幣的興起與挑戰。

　　有趣而又吊詭的是，西方世界迄今除了美聯儲前主席格林斯潘嚴辭批評比特幣，並直言其升勢只是泡沫外，多數央行態度曖昧含糊。美聯儲説比特幣有條件可成另類貨幣；德國亦承認比特幣是認可帳戶單位；加拿大有ATM提供比特幣提取服務。歐美政府與央行態度之所以曖昧猶疑，或與當今全球正在快速變化中的貨幣金融形勢有關。與美元、歐元、日圓的持續且大幅貶值不同，人民幣不但持續穩定升值，且流通範圍與認同性亦與時俱增，面對冒起的比特幣，各國央行愕然之餘，一場未見硝煙的貨幣戰爭在醞釀之中了。