11月外匯佔款環比降四成 本週末或迎加息窗口

　　11月新增外匯佔款較10月回落約四成，顯示一系列防範熱錢的政策初顯效果，但國內流動性管理的憂慮並未解除，年內再次加息仍有較大可能性，本週末將是一個加息“時間窗口”。

　　中國人民銀行昨日公佈的數據顯示,11月新增外匯佔款為3196.43億元人民幣,較10月的5301.8億元回落約四成，但仍超過3000億元。10月中國外匯佔款數據曾創下33個月來新高,亦為歷史次高。

　　外匯佔款的突飛猛進導致中國貨幣投放量被動增大，而流動性氾濫正是推動物價高漲的主要推手。為遏制物價,央行10月以來除宣佈三年來首次加息外,更接連上調存款準備金率。

　　防範“熱錢”初顯效果

　　而防範熱錢流入也成為監管層的工作重點。外管局加大了對企業、個人違規的查處,而突然強制銀行持有外匯下限頭寸,則直接令外匯佔款的增量下降。

　　招商證券分析報告稱，儘管11月仍有少量的跨境流入資金的出處不甚明瞭,但對比前幾個月,中國防範“熱錢”的一系列舉動已取得了明顯的效果。

　　據商務部統計，11月中國貿易順差為229億美元,實際外商直接投資(FDI)為97.04億美元。按11月份6.655的匯率水準計算,該兩項的流入約為2170億元人民幣,低於11月外匯佔款增量。而10月順差與FDI之和為2135億元人民幣，與當月外匯佔款的差額為3166.8億元。

　　本週末或迎加息窗口

　　“目前管理流動性首要關注財政存款的凈流出，而非單純著眼于當月外匯佔款的增量！”興業銀行資深經濟學家魯政委對本報記者表示。

　　魯政委預計，12月財政存款的凈流出可能超過1萬億元。而且隨著CPI繼續高企，央行對流動性管理並未因外匯佔款相對下滑而減少憂慮。

　　他表示，如果當年提高貸款利息，需要次年1月1日才生效。因此，在今年12月調整存貸款利率有立竿見影的效果。央行通常在下半月加息，因此本週末是一個加息的時間窗口。此外，年記憶體款準備金再上調的可能性很微。