債券需求的持續走強可能會産生意外後果。低成本且充足的借貸可能助推樓市和杠桿收購走旺，但如果舉債人因借貸過多無法還錢，樓市和杠桿收購都會崩塌。
大牛行情
收益相對穩定
投資者熱捧債券
據新華社電美國媒體19日報道，隨著投資者熱捧收益相對穩定的債券，美國債市出現信貸泡沫重演的早期信號。
07年以來最高水準
《華爾街日報》報道，高收益債券即垃圾債券價格上周漲至2007年以來最高水準，接近信貸危機最低點的兩倍。今年前9個月，企業共計發行1720億美元垃圾債券，創年度紀錄。
報道認為，債市走牛因企業貸款壞賬率最近降低。投資者預期，只要美國經濟不陷入雙底衰退，壞賬率將繼續降低。
壞賬同比降8%
據穆迪的數據，美國垃圾債券壞賬率8月同比下降8%，這一數字預計今年年底將降至不到3%。
信用評級較好企業的債券利率今年不斷下滑，眼下僅比美國國債利率高1.8%。信用評級較差企業的債券利率比美國國債利率高6.2%。美國國債利率水準則處於數十年來最低水準。
投資者忘記傷疤
本輪債市走牛迄今對美國經濟有利，方便聯邦政府和大型企業以較低利率融資，使實力較弱企業在生意復蘇前獲得財務週轉空間。
債券需求的持續走強可能會産生意外後果。低成本且充足的借貸可能助推樓市和杠桿收購走旺，但如果舉債人因借貸過多無法還錢，樓市和杠桿收購都會崩塌。
杠桿收購指投資集團通過使用較少權益債券舉借大量債務，從公眾股東收購一家企業的行為。
信貸研究機構科文評論公司創始人亞當 科恩説，2005年至2007年間購買債券的投資者均遭“灼傷”。
科恩説：“他們説‘再也不幹了’，但現在債市如火如荼，人們重新紮進那些合同堆，將再次灼傷。”
垃圾債券：利息高風險大
垃圾債券一詞譯自英文Junkbond。Junk意指舊貨、假貨、廢品、哄騙等，之所以將其作為債券的一項形容詞，是因為這種投資利息高(一般較國債高4個百分點)、風險大，對投資人本金保障較弱。
專家警告
客戶們瘋狂逐利
債市風險逼近高水準
據新華社電鮮有分析師認為，債市風險已逼近數年前的高水準。哈佛大學經濟學教授肯尼思 羅戈夫説，“更準確地説，我們仍在口吐上一輪信貸泡沫，而非吹起新泡沫”，新泡沫通常不會在舊泡沫破裂後立即吹大。
不過，上輪債市泡沫吹大過程中的一些行為開始重演。孔坦戈資本諮詢公司首席執行官法伊格爾説：“2001年到2003年間，客戶們瘋狂逐利，願意因為高回報投資明顯有風險的産品……你現在看到同樣的壓力。”
市場熱捧債券促使一些激進借款人向投資者出售高風險債券，威脅債券持有者利益。據《華爾街日報》數據，57%的垃圾債券發行方與投資者所簽合同中，投資者保護條款松于先前。
日本債務
政府債務首超私企
據新華社電日本中央銀行——日本銀行17日公佈的初步統計數據顯示，日本政府債務餘額首次超過私營企業(不含銀行等金融機構)。
數據顯示，截至今年6月底，日本中央和地方政府的債務餘額同比增加6.3%，達到1035.2060萬億日元。私營企業債務餘額同比減少3.4%，為1000.2518萬億日元。
這是日本央行從1997年開始分季度進行這項統計以來，政府債務首次超過私企債務，其主要原因是在國際金融危機中日本政府為刺激經濟而增發國債，日本企業則因景氣低迷資金需求不足。
數據還顯示，同期日本家庭的金融資産同比增加0.3%，為1445.0250萬億日元。
