一年期央票收益率意外上行 加息預期抬頭

2011-08-17 10:15     來源:廣州日報     編輯:馬迪

一年期央票收益率意外上行 加息預期抬頭

  昨日,作為市場利率的風向標,一年期央票中標利率在持穩7周之後意外走升,上漲逾8個基點至3.5840%,較目前一年期定存利率3.50%高出8.4個基點,使得近期已略顯緩和的加息預期再次升溫。

  今年以來央票利率

  與基準利率上調順序

  1月11日央票發行利率上升11個基點;

  2月9日加息;

  3月15日央票發行利率上升20個基點;

  4月6日加息;

  6月21日央票發行利率上升10個基點;

  7月7日上調基準利率。

  *從以上數據來看,央行通常在央票利率上行後2~3周內上調基準利率。

  本報訊 (記者潘彧)央行昨日在公開市場發行一年期央票50億元,發行價格為96.54元,參考收益率為3.584%,發行量較上期增加了30億元。同時,參考收益率也提高了8.58個基點,上週一年期央票的參考收益率為3.4982%,已經連續7周持平。

  央行當日還進行了290億元28天期正回購操作,利率則繼續持平,報2.8%。

  加息預期有所升溫

  昨日央行在公開市場一共回籠資金340億元。而本週公開市場到期資金量為890億元,不及上周規模的一半。

  昨日,上海銀行間拆借市場Shibor(7天)品種下跌2.46個基點,報3.2129%。除了隔夜、2周Shibor小幅上漲外,其他品種收跌,市場資金面依然相對寬鬆。

  有分析人士認為,本次央行意外提高央票利率,讓市場加息預期再次升溫。宏遠證券債券分析師Adam Chen推測,中國央行將於本月末提高利率,重演7月份加息的形式,當時央行在加息前連續兩周允許1年期央票收益率上升。

  觀察下周央票利率

  然而,也有不少分析師不認同加息觀點。華泰聯合證券分析師鄭如熙表示,央票利率忽然提高,加息預期肯定有所增強,但也有可能是為了增加央票在一級市場的發行量,從而達到更加快速回籠資金的目的。

  宏源證券固定收益總部首席分析師範為則認為,這次反映出的信號更多是由於銀監會新規上調銀行資本充足率,使得銀行自身流動性受限,投資政策偏保守,希望更多回籠資金所致。“CPI下半年肯定是一個下行的趨勢,而且實體經濟對於加息難以承受,央行綜合考慮,應該不會貿然加息。”

  申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇則表示謹慎,“如果連續兩周央票利率上行,加息可能性就很大。否則,就可以判斷央票利率上行是其他原因導致的,如吸引認購。”

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