數據顯示，去年四季度我國外債餘額環比下降約672.91億美元，這與國際金融環境惡化、從外借債難度加大不無關係。而一季度外債餘額規模的下降除了與此有關之外，也與國內信貸的高速增長相關聯。中國建設銀行高級研究員趙慶明表示，1至3月外債餘額規模下降與國內信貸規模的大幅增長基本上是同步的。根據中國人民銀行公佈的數據，今年第一季度，人民幣各項貸款增加4.6萬億元人民幣，同比多增3.2萬億元。
趙慶明説，人民幣貸款和外債之間有此消彼長的替代關係，2007年至2008年，國內人民幣貸款環境比較“緊”，有些機構需要通過外債這個渠道來融資，加之那兩年人民幣升值預期居高不下，更推高了外債規模。
數據同時顯示，短期外債餘額和佔比也在持續下降。截至3月末，短期外債(剩餘期限)餘額為1734.68億美元，比上年末減少373.17億美元，下降17.7%，佔外債餘額的51.52%。而去年末，短期外債餘額為2107.85億美元，佔外債餘額的56.26%。而根據統計，去年四季度以前，我國短期外債佔比曾連續五個季度上升，造成這一指標長期位於國際警戒線之上。
而被認為是推動短期外債增長的主要原因、也是部分投機資金披“合法外衣”進入國內渠道的貿易信貸也在下降。去年末，貿易信貸餘額為1141億美元，而今年3月末，該數額為841億美元，相比較之下，大幅下降300億美元。“主要是受國際金融危機影響，我國進出口增速放緩，加上全球流動性不足，國外貿易夥伴資金緊張，向我國進出口商提供貿易融資的規模下降”，今年4月發佈的《2008國際收支報告》表示。
儘管截至3月末的外債餘額規模在下降，但是對於外匯資金持續流入國內的擔心並未因此消減。中國人民銀行日前公佈的數據顯示，截至5月末，我國金融機構外匯佔款餘額為176587.51億元，其中5月份金融機構新增外匯佔款為2425.65億元，這是金融機構外匯佔款增量連續兩個月出現增長，幅度大大高於今年以來金融機構單月平均1500億元左右的外匯佔款增量。
國家外匯管理局副局長王小奕日前曾表示，目前我國還面臨著資本流入的壓力，外匯局將建立國際收支風險雙向預警框架和國際收支應急保障制度，進一步引導我國外匯市場的規範發展。（記者 張莫）
