FTA賬戶規則公佈 上海自貿區加快打造商品交易中心

　　近日，央行上海總部發佈兩項細則《中國（上海）自由貿易實驗區分賬核算業務實施細則》和《中國（上海）自由貿易實驗區分賬核算風險審慎管理細則》，啟動市場期待已久的上海自貿區自由貿易賬戶（FTA）。此外，自貿區金改步伐進一步加快：上海期交所將建立國際能源交易中心；黃金交易所國際板塊力爭在年內推出；證券交易所建立國際資産交易平臺；中國期貨交易所、外匯交易中心、上海股權託管交易中心及其他金融要素交易市場，也在研究如何利用自貿區的優勢設立面向國際的金融交易平臺，或者開發面向國際的金融交易業務。上海未來成為商品交易中心的地位有可能進一步加強。

　　上海自貿區最大政策出臺

　　FTA賬戶規則公佈

　　5月22日，央行上海總部發佈兩項細則，啟動市場期待已久的上海自貿區自由貿易賬戶（FTA）。兩份文件名分別為《中國（上海）自由貿易實驗區分賬核算業務實施細則》和《中國（上海）自由貿易實驗區分賬核算風險審慎管理細則》，詳細規定了自由貿易賬戶(FTA)開立、資金使用和管理內容。

　　細則核心內容包括：上海地區的金融機構可以通過建立分賬核算單元，為開立自由貿易賬戶的區內主體提供經常項目、直接投資和投融資創新相關業務的金融服務，以及按準入國民待遇原則為境外機構提供的相關金融服務。同時，明確FT賬戶為規則統一的本外幣賬戶，區內主體和境外機構可以根據需要開立。

　　細則還明確，FTA賬戶與境外賬戶、境內區外的非居民機構賬戶，以及FTA賬戶之間的資金流動按宏觀審慎的原則實施管理。不僅要求自由貿易賬戶與一般境內賬戶分開管理，還特別強調了“金融機構分賬核算單元自身的各項金融及資金業務也必須納入分賬核算管理”。自由貿易賬戶吸收的外幣資金餘額，除了因清算需要必須存放外，不得存入境內金融機構。同時，即便存入的，也要納入清算開戶機構外債管理。

　　細則同時細化了FTA賬戶資金兌換的政策安排，對已經實現經常項目和直接投資相關業務可兌換的，FTA賬戶內資金可自由兌換。國家外匯管理局上海市分局局長張新在發佈會上稱，不能把FTA賬戶和投融資便利化畫等號，前者是為後者提供載體和工具，投融資便利化涉及的資本項目可兌換，不是完全的自然可兌換，而是分類別、有步驟、有管理的資本可兌換。

　　業內人士指出，銀行開展創新業務需要分賬核算系統，自由貿易賬戶的落地，是自貿區銀行分支機構盼望已久的，將給自貿試驗區設想的投融資便利化帶來制度性的安排。一旦FTA賬戶開設運轉，自貿區經常項目和直接投資下的資金業務將通行，資本項目下的資金劃撥也將基本自由，兌換和投資業務也將不斷推進。

　　上海商品交易中心隱現

　　5月份以來，自貿區金融改革步伐進一步加快，金改“第二季”的大幕正徐徐拉開。

　　從已發佈政策來看，5月14日，銀監方面發佈《關於試行中國（上海）自由貿易試驗區銀行業監管相關制度安排的通知》，構成了自貿試驗區銀行業監管的基本框架；5月19日，保監會支援上海自貿區的首批細則落地，簡政放權是主基調，體現在自貿區裏的保險公司今後在機構、高管、業務等重要領域將享有更多自由；上海保監局被賦予更多的監管許可權，是保監會放權基層、屬地化監管改革的重要一筆。

　　從金融市場建設的最新進展來看，中國人民銀行5月已印發《關於同意上海黃金交易所設立國際業務板塊的批復》，上海黃金交易所國際板方案已原則獲批，中國將在上海建立面向境外投資者的貴金屬交易市場。此前，上海自貿區已經建立了容量達2000噸的金庫，採用物流和倉儲同步前進的模式，為國際大機構和銀行等參與做好鋪墊。目前上金所正在積極籌備國際板，完善交易規則及風險控制設計。而作為央行組建的交易市場，上海黃金交易所將利用上海自貿區平臺，計劃組建“上海國際黃金交易中心”子公司作為運營方，交易擬採取人民幣計價，接受離岸人民幣投資。有業內人士表示，上半年關於上海自貿區黃金國際板的交易細則會很快出臺，下半年可正式投入運轉。

　　金改“第二季”的進展遠不止黃金國際板一項。在5月20日由交行與國際金融協會聯合舉辦的“2014年中國經濟論壇”上，上海金融辦主任鄭楊透露，上海清交所在自貿區建立國際能源交易中心；黃金交易所國際板塊力爭在年內推出；證券交易所建立國際資産交易平臺；中國期貨交易所、外匯交易中心、上海股權託管交易中心及其他金融要素交易市場，也在研究如何利用自貿區的優勢設立面向國際的金融交易平臺，或者開發面向國際的金融交易業務。

　　這些未來將建立的交易平臺可讓海外的機構通過平臺參與國內市場，實現金融開放的同時帶動人民幣國際化，即推動人民幣逐漸變成商品交易的計價和結算貨幣，而此前人民幣在這方面使用尚少。

　　在外界最為關注的負面清單方面，自貿區管委會副秘書長李軍表示，2014版的負面清單正在制定中，目前負面清單內有190大項、1049個小項，未來將被進一步壓縮30%左右。對於自貿區金融市場的資金流動，鄭楊表示，應將境內與境外打通，不能搞區內外完全隔離。自貿區資金流動現行的“一線放開，二線管住”，未來將轉換為“一線放開，二線管好”，即容許適度滲透、配合有效監測，充分發揮自貿區的福利優勢和輻射功效。