險企將加大權益類投資 加倉空間超萬億

　　雖然近期險資在二級市場舉牌戰一波三折,但證券時報記者從業內了解到,未來保險公司要加大權益類投資的重視程度幾乎已成為行業共識。

　　加碼權益類投資,一方面是在二級市場尋找優質標的獲取長期收益,另一方面是抓住股權投資的戰略機會,將目前單一的二級市場股票投資轉變為股權加股票的大權益投資。

　　險資將繼續

　　加碼權益類投資

　　12月30日,安邦保險董事長兼CEO吳小暉在參加長江經濟帶産業基金啟動儀式上首次回應了安邦近期舉牌的動因。吳小暉表示,安邦最近投資上市公司,包括業內險企的類似行為,都是支援實體經濟的行為。險資是長期資金,必須投入到最好的企業中,長期持有並享受紅利分紅,為中小投資者帶來保障。

　　據記者了解,這一理念在保險行業內幾乎形成共識,即保險公司買入優質上市公司長期持有,分享企業發展成果。尤其是在當前利率下行的環境下,非標資産和債券投資收益率下行的同時,風險也在走高,險企對權益類投資的重視程度會越來越高。

　　中國保險資産管理業協會投研負責人聯席會主席巢洋日前表示,喪失權益市場將喪失戰略機遇,必須高度重視股權市場,這幾乎成為業界的一致意見。從與國際成熟國家接軌角度看,國外股權、債權市場融資佔比各一半,但國內股權佔比不到15%,仍有發展轉型空間。

　　巢洋表示,保險公司應該將當前單一的二級市場股票投資轉變為“股權+股票”的大權益投資,要重視保險行業的負債端和資産端的雙驅動效應,提高投資效率,節約投資成本。

　　目前,不少險企正通過各種方式加碼非上市公司的股權投資。2015年年初,光大永明等5家保險公司聯合出資,成立了首家保險係私募股權投資公司。

　　理論上可加倉超萬億

　　目前,保監會對保險資金運用主要採取比例監管和償付能力監管兩種方式。根據監管規定,保險公司投資權益類資産的一般比例上限是上季度末總資産的30%,投資藍籌股票的比例上限則可以增加到上季末總資産的40%。

　　三季度末保險行業總資産為11.58萬億。如果按照監管上限,理論上險資投資于股市的資金可達3.47萬億,投資于藍籌股的資金更可達4.63萬億。

　　根據保監會最新披露的數據,11月保險資金運用餘額10.85萬億元,其中股票和證券投資基金1.53萬億元,佔比14.07%。這一額度距離股票投資的監管上限還可以增加1.94萬億,距離藍籌股投資的監管上限可以增加3.1萬億,加倉空間巨大。

　　另外,今年的監管規定將保險公司投資單只藍籌股票比例上限提高到佔保險公司總資産比例的10%。保險公司持有單只股票的空間增加了,為保險公司舉牌上市公司提供了條件。

　　儘管相比前幾年已有所下降,但保險業銀行存款、債券、債權等固定收益類投資佔比仍維持在70%左右,對保險投資收益率高低有著舉足輕重的作用。巢洋表示,保險業在繼續做好固定收益類投資、提高另類投資比重的同時,要適應資本市場發展步伐,關注權益類投資的機會。