由於煤炭市場銷售形勢向好, 露天煤業 、 中煤能源 等上市煤企相繼預計2016年度業績將扭虧為盈。分析人士認為,眼下煤炭行業産能依舊過剩,煤炭市場不容過於樂觀。若明年煤價走低,且産量繼續控制,煤企盈利情況將不及今年。
近七成煤企業績預喜
露天煤業預計,2016年度煤炭銷售不含稅綜合售價為109.25元/噸。較11月10日公司公告預計的106.21元/噸的綜合售價提高了3.04元/噸,增幅為2.86%。公司表示,煤炭價格上調將對公司2016年度歸屬於母公司所有者的凈利潤産生重大影響,預計將使公司2016年凈利潤增加0.94億元左右。
據Wind數據統計,截至目前,在申萬煤炭開採板塊所覆蓋的36家上市公司中,已有12家煤企披露了2016年業績預告。其中,扭虧、續盈等預喜公司8家,佔比達66.67%,改變了去年同期煤企大面積虧損的態勢。
中煤能源預計,2016年公司科學安排煤炭生産,優化産品結構,嚴格控製成本費用,積極處置與主業關聯度不高、盈利能力較低的部分資産,預計全年實現凈利潤比上一年度大幅增長,實現盈利。
陜西黑貓 預計,2016年業績扭虧為盈。公司根據市場形勢推行精細化管理,節能降耗、挖潛增效,成本費用有所降低;同時2016年二季度以來主要産品價格有所回升;報告期內投資收益較上年同期增加。
陜西焦化預計全年凈利潤或將盈利。公司表示,上半年以來焦炭市場價格下跌、産量回落導致焦炭行業形勢持續惡化,焦炭價格創出2006年以來新低;不過,5月以來受市場回暖的影響,鋼廠需求穩中有升,焦炭市場出現明顯好轉,焦炭價格呈現持續上升趨勢,公司效益明顯好轉。
謹慎看待明年煤價
整合期貨研究員鄧舜告訴中國證券報記者,目前業界普遍不看好明年的煤價。一方面是政策在調控,穩定煤價的態度比較堅決,國家發改委希望通過四大煤企降價來調控煤價;另一方面,現在的高煤價可能推動煤企復産,若産能得以釋放,供應將會寬鬆,煤價將下行。“若明年煤價下跌,産量繼續控制,煤企盈利情況會不及今年。”卓創資訊分析師張敏告訴記者,“不過,煤炭在供應方面不會釋放太多,大方向依舊是去産能。”
根據相關規劃,到2020年,煤炭業將去産能5億噸,並減量重組5億噸。工信部數據顯示,截至今年11月底,全國2.5億噸煤炭去産能任務將完成。這意味著未來4年全國仍有7.5億噸煤炭産能需退出。
中金公司認為,明年進一步去産能及限産措施將部分緩解煤價過度下跌的風險,綜合産量上增減博弈,明年煤價走勢將呈現先高後低,並最終穩定在相對合理區間。“至於明年煤價跌幅,還要看屆時政策力度,目前不好判斷。”
長城證券稱,煤炭行業供給收縮是長期趨勢,供需終會達到“弱平衡”狀態。目前煤炭行業庫存位置較低,業績好轉也可持續,後續投資機會可期。
對於明年煤價走勢,企業方面態度均較謹慎。多數煤企認為,明年煤價很難維持眼下勢頭,春節後價格有下跌風險。陜煤判斷,明年動力煤價格將維持在500元-590元/噸。這應該是多方可接受的價格區間。
“明年煤炭價格最大的不確定性來自政策方面,目前變數較多”,鄧舜稱,“産量方面,276天工作日制度、限超産督導力度能否維持;去産能計劃完成度如何,是否會放緩去産能節奏;減量置換所釋放出來的新産能審批節奏如何,以及投産綜合週期有多長等。”
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