股東分散拖累長沙銀行IPO

　　資料圖。

　　對於長沙銀行股東人數情況，法治週末記者梳理了長沙銀行2015 年年報發現，截至 2015 年 12 月 31 日報告期末，長沙銀行股東總數為 3966 戶，其中，國家股股東 20 戶，法人股股東 201 戶，個人股股東 3745 戶

　　法治週末實習生 徐依祿

　　法治週末記者 戴蕾蕾

　　2016 年可謂是城市商業銀行 ( 以下簡稱“城商行” ) 上市年。

　　據法治週末記者不完全統計，今年1 月至今，已有兩家城商行 ( 上海銀行、杭州銀行 ) 掛牌上市。此外，重慶銀行、哈爾濱銀行、徽商銀行、成都銀行、盛京銀行、蘭州銀行和威海市商業銀行等均在場外排隊。

　　在城商行上市熱潮中，記者注意到，已謀求上市7 年之久的長沙銀行股份有限公司 ( 以下簡稱“長沙銀行” ) ，其上市計劃在今年 9 月底又有進展。

　　9 月，長沙銀行召開 2016 年股東大會，討論了《關於本行首次公開發行 A 股股票並上市的議案》《關於本行首次公開發行 A 股股票募集資金使用可行性報告的議案》《關於本行首次公開發行 A 股股票前滾存利潤分配的議案》等多項上市相關議案。

　　外界猜測，這次股東大會是否意味著長沙銀行IPO 進入倒計時階段。

　　記者就上市進程問題致電長沙銀行，不過，對方並未向記者透露上市的時間點，只告訴記者該行將於11 月 9 日舉行 2016 年第二次臨時股東大會，也並未透露會議是否涉及上市內容。

　　七年IPO 長跑

　　長沙銀行上市路已走了7 年之久。

　　據公開資料，2007 年，湖南省就研究將長沙、湘潭和岳陽等 5 家城商行及邵陽市城市信用社“五行一社”組建成“瀟湘銀行”打包上市。

　　當時受各城商行資産清核、股權處理等諸多因素制約而進展緩慢。

　　此後，長沙銀行便退出“五行一社”，單獨謀劃上市。不過，長沙銀行“單飛”步伐穩健，並於 2009 年 3 月，與中信證券簽訂上市輔導協議。

　　2010 年年底，長沙銀行啟動定向增發 4 億股份。當時外界認為，長沙銀行上市掛牌應無懸念。

　　殊不知，一等就是6 年。

　　2016 年 4 月 14 日，長沙銀行在 2015 年年報中表示，長沙銀行方面表示其各項指標全面達到監管要求，也符合上市要求。

　　年報顯示，截至2015 年 12 月 31 日，長沙銀行資本充足率為 12.15% ，核心資本充足率為 10.65% ，成本收入比為 30.58% ，資産利潤率為 1.4% ，資本利潤率為 22.56% ，不良貸款率為 1.01% ，撥備覆蓋率為 271.02% ，流動性比率為 46.02% 。

　　但記者發現，8 月湖南省擬上市公司報備情況表顯示，由中信證券擔任保薦機構的長沙銀行，目前還未進入“在審”階段。

　　股東分散拖累上市步伐

　　在長沙銀行謀求上市之際，今年該行還發佈兩則公告，催促股東辦理股權登記託管。

　　記者在長沙銀行官網獲悉，長沙銀行為規範股權管理，于2015 年 8 月 15 日啟動股權登記託管工作。

　　隨後，2 月 29 日，長沙銀行發佈關於催促股東儘快辦理股權登記託管的公告稱，目前已有 3589 戶股東辦理了股權登記託管，已登記託管的股份合計佔該行總股本的 99.38% 。

　　但一次催促公告似乎還未完全解決問題，9 月 7 日，長沙銀行再次催促股東儘快辦理股權登記託管，並在公告中催促，尚未辦理股權登記託管的 252 戶股東，儘快辦理股權登記託管手續。

　　對於城商行股東人數冗多的原因，記者查詢公開資料發現，城商行多數由城市信用社改制組成，所以股東多且散。其中包括轉讓雙方直接簽訂轉讓協議；轉讓方委託公司轉讓持有股份；因法院裁定、清算投資，以及股東本身被合併、分立或被兼併而導致的股東變更等多種情形。

　　對此，著名經濟學家宋清輝對記者説，由於歷史原因城商行股東眾多，導致亂象頻發，例如，有些股東可能私下轉讓股權。上市前必須做好這些清理工作，把股東股權登記託管至産權交易所等，滿足監管要求。

　　對於長沙銀行股東人數情況，法治週末記者梳理了長沙銀行2015 年年報發現，截至 2015 年 12 月 31 日，長沙銀行國家股約 6.78 億股，較 2014 年年初增加 2913.2 萬股；法人股達 23.7 億股，較 2014 年年初增加 4.33 億股；個人股達 3143.3 萬股，較 2014 年年初增加 213.4 萬股。報告期末，長沙銀行股東總數為 3966 戶，其中，國家股股東 20 戶，法人股股東 201 戶，個人股股東 3745 戶。

　　不良資産率成上市重要考量指標

　　記者了解到，在城商行A 股上市一波三折的背後，在業內人士看來，是資産品質的不斷下滑、股權結構分散、不良率攀升、同質化競爭因素的疊加作用。同時 A 股市場疲軟、城商行風控不足、 IPO 暫停的大環境制約上市進程。

　　宋清輝向法治週末記者表示，監管層首要關注風險管理問題，其次是盈利能力問題。受宏觀經濟下行和外需萎靡等綜合因素影響，一些省份的支柱産業、同時也是城商行的重點客戶，集中爆發出不良貸款增長較快的風險，使城商行上市面臨著挑戰。

　　宋清輝坦言，事實上，不良率是城商行上市必須要解決的問題。多年來，城商行IPO 難的最重要問題就在於不良資産率高企，沒有辦法達到監管層的相關要求。

　　根據銀監會數據顯示，截至2015 年年末，城商行不良貸款餘額 1213.7 億元，較 2014 年初增加 665.5 億元，增幅達 121% 。不良貸款率 1.4% ，較年初上升 0.24 個百分點，較 2014 年初上升了 0.52 個百分點。

　　記者在長沙銀行2015 年年報中看到，其不良貸款比率從 2013 年到 2015 年分別為 0.73% 、 1.06% 、 1.03%( 報表口徑 ) 。年報中顯示，截至 2015 年 12 月 31 日，長沙銀行不良貸款 9.65 億元，較年初增加 1.86 億元，不良率為 1.03% ，較年初下降 0.03 個百分點。

　　宋清輝總結道，隨著經濟領域去杠桿化的逐步深入，受地域經濟影響較明顯的城商行，也將會在IPO 過程中面臨更多的挑戰。

　　FX168 財經學院副院長許亞鑫向法治週末記者表示，城商行的 IPO 開閘，表面上來看，似乎是增加了總供給，會給整個銀行股帶來利空，實際上，城商行相對於其他的個股或許是個龐然巨物，可對於已經上市的很多銀行來説，整體規模和流通股份相對顯得渺小。

　　英大證券首席經濟學家李大霄則表示，雖然城商行上市是對整個銀行板塊的有效補充，拓展了投資渠道，但最近城商行上市普遍受到市場追捧，對股民來看需要謹慎對待。與國家大型銀行上市相比，城商行除了盤子小和新，優勢並不明顯。