中國資本競逐萬億級體育産業 運營水準仍然不高

　　一日連掃三家歐洲足球俱樂部，體育鏈規模不斷擴容，但整體運營水準仍然不高

　　8月5日，西布羅姆維奇俱樂部宣佈：棕櫚股份的第一大股東中國商人賴國傳將通過投資雲毅國凱（上海）體育發展有限公司收購英超西布羅姆維奇俱樂部控股公司。圖為2015年8月23日拍攝的西布羅姆維奇隊的角旗。新華社/美聯

　　三家中國資本近日分別收購了意甲、英超、法乙三家國際足球俱樂部，引發業內關注。多位業內人士向《經濟參考報》記者表示，中國資本大舉進軍體育産業，並大手筆收購國際體育資産，是看中了國內體育産業的巨大發展潛力。據預測，到2025年我國體育産業總規模將超過5萬億元，未來十年産業年平均增長率將保持在20%以上。

　　佈局 400億産業資本蟄伏

　　8月5日，中歐體育投資管理公司宣佈，和義大利菲寧維斯特公司達成收購義大利AC米蘭足球俱樂部99.93%股權的簽約。同一天，雲毅國凱（上海）體育發展有限公司宣佈，將收購英超西布羅姆維奇足球俱樂部控股公司100%股權。奧瑞金包裝股份有限公司則以700萬歐元的價格，拿下了目前已經降入法國乙級聯賽的老牌球隊歐塞爾的59.95%股權。

　　中國資本一天橫掃三家歐洲足球俱樂部，僅是目前國內各類資本競逐體育産業的一個縮影。《經濟參考報》記者根據公開資訊梳理，目前國內已成立了超過20隻體育文化産業投資基金，基金規模累計超過400億元。隨著鉅額産業基金蓄勢待發，相關的體育産業投資並購也不斷出現。目前，除了BAT、萬達、蘇寧、樂視等企業在體育産業展開積極佈局外，紅杉資本、如深創投、創新工場、IDG、達晨創投等創投機構也開始在這一領域頻繁出手。

　　今年以來，阿裏、萬達、蘇寧、樂視等企業在體育産業展開積極佈局。阿裏方面，今年3月與螞蟻金服以24億港元入股體育休閒及體育彩票綜合企業亞博科技，佔股50.70%；4月成立電子體育事業部，並啟動原創電子競技賽事WESG，並投入1億元；上半年，重金獲得國際橄欖球比賽獨家轉播權，並和中國乒乓球協會、羽毛球協會達成合作。3月，萬達和國際足聯合作，獲得2016年到2030年國際足聯頂級聯賽贊助商權益。蘇寧6月以約2.7億歐元的總對價，通過認購新股及收購老股的方式，獲得義大利國際米蘭足球俱樂部約70%的股份，成為藍黑軍團第一大股東。樂視方面，上半年則繼續在足球、籃球、綜合格鬥等領域出手，接連重要賽事版權。

　　與此同時，體育産業投資案頻現。公開資訊顯示，上半年披露出的體育産業投資超過20起。另有第三方數據顯示，2015年1月到2016年3月的15個月裏，在早期體育創業領域，共發生了257起融資案例，金額超174億元。其中，樂視體育於今年4月宣佈正式完成80億元B輪融資，公司估值約215億元，創下國內體育産業B輪融資額和估值雙重紀錄。

　　風口 體育産業步入加速發展期

　　廣闊的市場前景是各路資本紛紛佈局體育産業的重要原因。國務院此前印發的《關於加快發展體育産業促進體育消費的若干意見》明確提出，到2025年體育産業總規模將超過5萬億元。分析人士認為，未來十年將是我國體育産業發展的首個“黃金十年”，隨著各地配套政策的落實，以及冬奧會、亞運會的申辦，我國體育産業將步入加速發展期。另外，政府大力推進體育産業改革，也為行業發展起到支撐作用。

　　招商證券體育行業研報指出，目前我國體育産業對經濟貢獻偏低，公開數據顯示，2013年我國體育産業增加值為3136億元，GDP佔比僅0.6%，相比發達國家超2%的比例差距較大，這意味著我國體育産業未來發展潛力巨大。隨著體育産業的發展，還將對傳媒、文化、影視娛樂等相關産業産生積極的推動作用，並有望形成全新的體育傳媒概念和産業形態——而這正是樂視、蘇寧、阿裏、騰訊等巨頭積極在體育賽事傳播、版權等領域積極佈局的原因。

　　此外，大眾體育消費也正在崛起。樂視體育首席運營官于航向《經濟參考報》記者表示，根據國外體育産業發展經驗，付費是體育轉播、體育視頻等領域的主流收入方式。儘管國內用戶目前還沒有形成付費習慣，但隨著多樣化的體育賽事內容和高品質體育節目的出現，國內付費觀看體育賽事和節目的用戶數也將大幅增長。他透露，從4月推出付費業務至今，樂視體育的付費用戶數已超過150萬，遠超此前預期。

　　由21世紀經濟研究院與京東聯合發佈的《2016中國體育消費生態報告》顯示，2015年京東用戶體育消費金額較2013年增長了4.6倍，其中運動手環、跑鞋、運動手錶等體育裝備的銷售額增長迅猛，騎行運動、游泳、垂釣等專業性較高的運動的相關消費，在京東的消費增長也一路上行。

　　于航認為，大眾體育消費是體育産業的基礎，目前國內大眾體育消費已從單一的體育服飾消費，發展為對體育場館、專業健身、健康營養等多方位的消費需求，這將不斷優化體育消費領域結構，催生出個性化、定制化、智慧化的體育服務，並大幅擴展國內體育産業的範疇，對整個體育産業發展將大有裨益。

　　機遇 産業熱點不斷顯現

　　多位業界人士在接受《經濟參考報》記者採訪時表示，隨著體育産業不斷發展，相應的投資機遇也逐漸顯現。

　　中投顧問産業研究中心等市場機構研報指出，目前我國體育産業已從以往單一的體育賽事，發展為上游體育賽事、競賽表演和健身，中游賽事轉播、體育傳媒，再到下游體育用品、體育彩票等衍生消費在內的成熟産業鏈，這使得市場規模不斷擴容，創投機遇不斷涌現。未來一階段，體育賽事運營、體育裝備、滑雪、馬拉松、足球、體育旅遊、戶外運動等領域將成為産業熱點，並有望吸引大量資本進入。

　　天星資本認為，目前我國體育産業剛進入産業化發展初期，在賽事、場館、俱樂部、運動員等領域的市場化程度較低，整體運營水準也不高。例如，中超俱樂部2015年總收入為25億元，但整體虧損達到15億元。而2013年西甲聯賽收入達到140億元，德甲、英超聯賽的收入規模則超過200億元。不過，這也給體育産業創造了大量的創投機會。因此，賽事、場館、俱樂部等領域，未來將吸引更多資本關注。

　　天星資本認為，隨著未來體育産業不斷調整優化，投資機會在於産業鏈的核心環節，即賽事運營，包括競技體育賽事與大眾健身類賽事。同時，體育服務業也充滿機會，體育行銷與場館運營領域值得關注。

　　于航表示，除了體育賽事運營、體育節目製作播出、體育場館運營等領域外，眾多“小而美”的細分領域同樣充滿創投機會。他舉例，在具體的體育運動領域，像足球、羽毛球、跑步等均有著廣泛的群眾參和消費基礎，針對這些運動的參與者，提供諸如場館預約、民間比賽、私人教學等服務，都有做大做強的可能。

　　此外，申萬宏源研報指出，除了上述領域外，體育傳媒、競技表演、體育彩票、體育仲介等領域也有著不錯的創投機遇。目前，A股市場有26家公司已涉上述領域，足見這些領域同樣有著不容小覷的創投潛力。（記者 侯雲龍）