英國脫歐使人民幣影響力上升

　　由廈門大學經濟學科編制的人民幣匯率國際影響力指數顯示，英國脫歐事件使得人民幣匯率國際影響力顯著上升，特別是對國際主要貨幣的影響力升幅較大

　　英國脫歐公投是近期影響國際金融市場的重大事件。在脫歐公投結果公佈前，市場普遍預期英國不會真的“脫歐”。2016年6月24日，英國脫歐投票結果公佈，以退歐派佔比51.9%宣告結束，英國很可能成為史上第一個退出歐盟的國家。該結果超出市場預期，造成全球金融市場劇烈波動 英鎊日內最大跌幅達到近13%，黃金現貨價格漲幅最高達到7.88%，滬指盤中下跌2.92%、收盤跌1.3%，離岸人民幣相對美元從6.5815單日貶值0.86%至6.6378，債市大漲，歐美股市開盤大跌，英國富時指數盤中最大跌幅8.67%，德國DAX盤中最大跌10%，日經跌8.46%，美國道瓊斯跌3.64%。有恐慌指數之稱的芝加哥期權交易所（CBOE）波動性指數（VIX）大幅上升，幅度達25%。

　　英國在人民幣國際化進程中扮演著重要角色，倫敦是國際金融中心，同時也是僅次於中國香港的第二大離岸人民幣中心，一直以來在人民幣國際化過程中發揮著重要作用，在人民幣計價的金融産品的開發、交易等方面在歐洲乃至全球都具有較大優勢。如今隨著英國退歐提上日程，對人民幣國際化進程會産生什麼影響，也引起了熱烈的討論。由廈門大學經濟學科編制的人民幣匯率國際影響力指數顯示，英國脫歐事件使得人民幣匯率國際影響力顯著上升，特別是對國際主要貨幣的影響力升幅較大。

　　人民幣匯率的國際影響力在英國脫歐公投後大幅提升，可能有三方面的原因：

　　首先，英國經濟可能下滑，英鎊可能會在一定時期內持續下跌。根據市場各方的預測，悲觀的預計是英國GDP將下降6.3%-9.5%，相當於經歷了一次金融危機，即便最樂觀的預期也要下降2.2%。該事件對英國經濟影響的持續期，取決於其對在多長時間內能夠和其他國家簽署新的貿易協定。同時，英鎊資産必然被視為高風險資産，導致英鎊在全球儲備貨幣中的地位受損，從而可能降低英鎊目前的AAA評級。而英國脫歐對中國長期經濟增長和人民幣國際化進程影響不大，此消彼長，人民幣匯率的國際影響力反而增強。

　　其次，英國脫歐對國際金融市場産生了重大影響。特別是當前國際金融市場處於債務調整週期中，市場脆弱性高，英國脫歐將對這輪調整帶來巨大的不確定性。而中國政府維持人民幣匯率穩定、推進人民幣國際化的努力，使人民幣成為一種可能的避險貨幣，有助於人民幣匯率國際影響力的提升。

　　最後，英國的退出將進一步削弱歐盟，甚至可能導致歐盟加速瓦解。因此該事件將對英鎊和歐元産生長期和重大的影響，其標價資産的風險將大幅上升。因此人民幣國際影響力大幅上升也可能英鎊和歐元匯率的國際影響力下降造成的。

　　應該指出的是，現有的人民幣國際化指數通常以人民幣在國際貿易結算、投資、儲備的數額及在國際貨幣中排名作為標準來衡量其重要性，卻忽略人民幣匯率對其他貨幣的影響程度及其走勢。廈門大學人民幣匯率國際影響力指數讓匯率市場數據説話，及時地跟蹤人民幣匯率的變化對世界和亞洲主要貨幣匯率的影響，以展示人民幣國際化進程中歷次匯制改革實施後人民幣國際影響力的變動，並用來分析重大國際國內經濟事件發生後人民幣國際影響力的變動。

　　2016年6月6日，廈大經濟學科首次發佈人民幣匯率國際影響力指數，6月24日，廈大經濟學科在與中國科學院預測科學研究中心聯合主辦的“金融風險量化與管理論壇”上正式發佈了人民幣匯率國際影響力指數。