退休年齡或定65 盤點延遲退休對哪些人影響最大

　　統賬結合漏洞多

　　國際普遍的養老金體系大致分三部分：政府主導的公共養老保險是第一支柱，大多采用現收現付的籌資模式；僱主建立的補充養老計劃是第二支柱，完全累積；自我積累的個人儲蓄型養老計劃是第三支柱。

　　1997年的養老金制度改革後，中國的基本養老金採取統賬結合的模式，也就是既包含現收現付制的社會統籌部分，由年輕一代繳費來贍養退休者，也包含累積制的個人賬戶，職工存錢為自己的未來做儲備。

　　然而，這種部分累積制在1999年進入老齡化社會後，面臨危機。不斷增加的老年人數量帶來巨大的支付壓力，社會統籌不足以支撐，個人賬戶的8%也被挪用於發放當期待遇，制度整體更接近現收現付制，這是絕大多數國人唯一擁有的養老金支柱。

　　在人口紅利期，單一的現收現付制可以平順運作，讓老人分享到經濟發展的果實，一旦進入老齡化社會，風險卻暴露無遺。突出表現為基本養老金能提供的替代率走低，從1997年的70.79%下降到2014年的45%，這接近了國際勞工組織劃定的警戒線。

　　養老金獨木難支之下，包括延遲退休、各級財政補貼增長等舉措可緩解眼前待遇發放的問題，但不足以彌補體制的漏洞。

　　比如，基本養老金結余往往存于銀行或購買國債，缺乏保值增值的能力，跑不贏CPI，更跑不贏工資增長率。2015年，職工養老金的收益率為3.1%，已是2009年以來的最高值。

　　中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文近期指出，2015年8月基本養老保險基金投資的文件發佈，“一年過去，除了早前的廣東和山東，幾乎沒有什麼拿出來的錢”。