招行員工持股打"擦邊球"暫停 董事長期待重啟

　　8月24日，招商銀行宣佈暫停實施員工持股計劃，原本有望成為國有控股銀行混改模板的招行衝關失敗。招行董事長李建紅在2016年中期業績會中曾透露，員工持股計劃已經彙報給證監會、銀監會和財政部，但招行股東大會授權有效期已在6月19日到期，因此不得不暫停員工持股計劃，或探索其他長期激勵方式。

　　除了員工持股計劃受挫，招行的半年報亦沒有給市場帶來太多驚喜。今年上半年招商銀行利息收入出現負增長，同比下降8.57%。同時招商銀行的不良貸款率升至1.83%，上升0.15個百分點，其中製造業、採礦業成為不良重災區。

　　三家銀行拋出員工持股計劃

　　招商銀行董事會曾于2007-2009年、2011-2013年連續組織對高管人員實施六期H股股票增值權激勵計劃。所謂“股票增值權”，是指公司授予激勵對象在一定的時期和條件下，獲得規定數量的股票價格上升所帶來的收益的權利。

　　去年6月20日，招商銀行發佈了有關2015年度第一期員工持股計劃的公告。公告稱，此次持股計劃認購本次非公開發行股票的資金總額不超過60億元，認購此次非公開發行的股票數量為不超過約4.35億股，股票價格為13.80元/股。按當時的公告，募資對象人數設定為“不超過8500人”，鎖定期為36個月。

　　據《時代週報》報道，招商銀行公佈的員工持股計劃，被業內認為是混改的一個重要標誌，一方面，員工可以分享到國有控股銀行改革的成果，發揮其作為股東的監督和制衡作用；另一方面，員工的利益與銀行密切相關，有利於提升主觀能動性及工作效率。如果成功，將成為國有控股銀行混改的模板。

　　目前實質性提出了核心員工持股計劃的，共有民生、招行和交行三家銀行。但監管的審慎讓三家銀行的員工持股計劃，均未落地。其中，民生和招行都是通過非公開發行股票方式實施，而交行將其置於該行已經國務院批准同意的深化改革方案內，並未詳述實施路徑。

　　招行員工持股打“擦邊球”

　　事實上，在去年招行推出員工持股計劃之時，中金公司就分析稱，對於國有控股金融企業的定義，招商銀行本次的員工持股計劃打了個“擦邊球”。

　　作為混合所有制改革的重要一步，絕大部分銀行都願意嘗試員工持股，但主要障礙在於財政部關於國有控股金融企業員工持股管理辦法尚未正式出臺。

　　2008年，財政部下發“65號文”規定，國有控股上市金融企業不得擅自搞股權激勵，商業銀行股權激勵一度停滯，直到2014年開始慢慢破冰。十八屆三中全會《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》明確了支援員工持股計劃政策後，中國證監會于2014年6月出臺了《關於上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》。

　　但最終8月24日晚招行發佈公告，由於《關於招商銀行股份有限公司向特定對象非公開發行A股股票方案的議案》和《關於提請招商銀行股份有限公司股東大會授權董事會及董事會轉授權人士全權辦理本次非公開發行A股股票相關事宜的議案》的決議有效期均已屆滿，相關非公開發行方案失效。員工持股計劃最終還是暫停實施。

　　董事長李建紅期待重啟

　　目前員工持股計劃已暫時停止。不過招行董事長李建紅表示：“從招行董事會層面，我們還在積極爭取。”

　　李建紅稱，招行員工持股計劃未來將有兩種走向：一種是招行員工持股計劃框架方案在取得有關部委原則性同意後，依照相關法規重新啟動；第二種是如果不能如期獲批，招行也會創新思路和方式，進一步探討其他員工激勵方式。

　　招商銀行方面曾表示，員工持股一方面可促使員工收入與公司利益、股東利益高度綁定，有效避免員工的短期化行為，提升團隊凝聚力;另一方面，有效補充核心一級資本，既提高了資本實力和市場競爭力，又開拓了創新的資本金補充渠道。