油價降 機票漲 預訂增大航企首季業績或爆發

　　南方航空昨公佈成績單 去年營收同比增10.38%

　　四大航企去年四季度扭轉頹勢 新航季更多線路將提價

　　廣州日報訊 (記者楊杉)昨日，南方航空發佈2014年年報，至此，四大航企年報全部揭曉。從年報來看，去年10月後的國際原油價格大幅下跌一掃“四大航”前三季度匯兌損失陰雲。而廣州日報記者從航企內部人士、券商等渠道獲悉的消息表明，隨著供需基本面向好和油價低迷成為大概率事件，今年航空企業一季度及全年業績料好。

　　去年第四季業績

　　上演“大逆轉”

　　昨日，南方航空(600029)公佈2014年年度報告，報告期內公司營業收入1083.13億元，同比增10.38%；歸屬於上市公司股東的凈利潤17.73億元，同比降6.44%；基本每股收益0.18元。

　　值得一提的是，南方航空2014年三季報顯示，前3季度公司實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為12.56億元，較去年同期下滑48.94%。這意味著，第四季度歸屬於上市公司股東的凈利潤達5.17億元，超過前三季度全部凈利的四成，成功扭轉凈利同比大幅下滑的頹勢。

　　從中國國航、海南航空和東方航空已經公佈的2014年年報和三季報來看，第四季度對於全年業績的“美好”具有重大意義。

　　探因

　　油價大幅下滑

　　去年10月份，國際原油價格出現“斷崖式”下跌，受此影響，佔航空企業最大成本的燃油成本大幅降低，從而對全年業績形成有效提振，一掃籠罩在航企頭頂的上半年因匯兌損失造成凈利大幅下降的陰雲。

　　財報顯示，2014年中國國航、東方航空、南方航空和海南航空營業成本同比分別增長6.29%、-1.01%、9.29%、5.96%，均慢于營收的增速。

　　例如，南方航空去年飛行小時同比增長10.80%，但航油成本同比僅增長6.16%，並且航油成本在總成本中的佔比也從上一年的40.82%下降至39.65%。東方航空表示，2014年，公司的飛機燃油支出302.38億元，同比減少1.44%。

　　除了油價“減負”，東方航空表示，營業利潤提升的原因還包括公司員工福利政策調整。

　　財報顯示，去年東方航空的營業成本中降幅最大的是“空勤、機務和地服人員工資及津貼”，該項支出同比減少34.02%。

　　未來

　　淡季不淡

　　油價不超60美元無影響

　　國內某大航空公司相關負責人對廣州日報記者透露，預計公司今年一季度業績有望同比扭虧為盈。昨日，國內某大型航空公司相關負責人對廣州日報記者表示：“原以為3月是淡季，但今年旅客運輸量卻好于往年，讓人不能相信。” 公開資料顯示，今年一季度航空業國內線需求同比去年增長11.5%，國際線則大增23.1%。從4月份訂座情況來看，國內線預訂座率全面優於去年，國際線訂座情況仍然與去年同期持平。

　　“隨著消費水準的升級，航空日益成為大眾化出行工具，尤其是快速增長的出境遊有效拉動航企相關業務收入。”一位業內人士表示。而值得注意的是，已有多家券商指出，從本月開始的新航季，將看到更多線路價格的上漲。另據廣州日報記者了解，3月25日起，廣州飛上海、杭州、成都等地的機票上調了經濟艙的運價，漲幅為5%~10%。

　　除了供需改善促使行業復蘇，從油價來看，“油價如果不超過60美元的預期年度平衡位，不會對航空公司一季度利潤造成影響。”某機構人士分析。根據中國石油企業協會、中國油氣産業發展研究中心最近發佈的《2015中國油氣産業發展分析與展望報告藍皮書》，全球石油供過於求將致使2015年國際油價總體維持低迷。海通證券分析認為，航空公司仍將在未來較長時間內受益於成本同比大幅下降帶來的盈利向上的空間。