機構預測前兩月投資增速小幅走高

　　2013年首份固定資産投資數據將於3月9日出爐，在數據發佈之前，多家機構進行了預測。綜合來看，由於信貸走高同時基數較低，1-2月份全國固定資産投資(不含農戶)同比增速很可能達到21%左右，較去年全年的20.6%小幅上升。機構同時強調：如果“兩會”上政府更強調保增長、加快城鎮化進程，那麼政策收緊的時點可能推後，“兩會”後有可能掀起又一輪的投資熱潮。

　　交通銀行預測，1-2月份累計投資同比增長21%。交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉對《經濟參考報》記者説：“1月份鐵路、公路建設投資增速延續了去年年末強勁回升勢頭，預計1-2月份基建項目投資增速上升。前期整合板、浮法玻璃等建材價格出現較明顯上漲，房地産銷售市場較為活躍，投向地産領域的銀行信貸也有所增加，預計1-2月份房地産投資增速回升。考慮到製造業採購經理人指數(PM I)及細項生産指數持續四個月高於臨界值，市場情緒趨於積極，預計1-2月份製造業投資增速企穩略升。同時考慮到基期較低的因素，綜合判斷1-2月固定資産投資累計增速回升至21%。”

　　海通證券預測數據與交通銀行一致。該機構首席宏觀經濟分析師姜超稱，節後開工主要體現在基建和地産上，製造業投資受資金、資源價格改革和央企考核機制變化影響趨於下降，有利去産能及盈利改善，我們判斷投資結構有變化，總體增速維持穩定。

　　從全年來看，前兩個月的投資走勢並不是最重要的“兩會”很可能成為決定下一步投資走勢的關鍵時點。瑞銀證券中國區首席經濟學家汪濤説：“我們認為，政府可能需要更多數據和時間來確立宏觀調控方向，因此最早改變政策的時點可能在4月中旬。總的來説，如果‘兩會’上政府更強調保增長、加快城鎮化進程，那麼我們認為政策收緊的時點可能被推後；相反地，如果政府對不斷增長的地方政府債務以及影子銀行活動的風險表現出擔憂，那麼政策走向可能會較快發生微調，信貸快速擴張的勢頭可能將減弱。”

　　由於現在還難以準確獲知“兩會”上政府對經濟做出何種判斷，機構強調，不能忽略“兩會”過後出現新一輪投資熱潮的可能。中國投資協會副會長張漢亞對《經濟參考報》記者表示，2013年投資增長將超過2012年，達到24%左右。張漢亞認為主要有五個方面的原因支援這一判斷：一是2013年是中央政府的換屆年，從歷次政府換屆之後的表現來看，新一屆政府都非常關心第一年的經濟發展業績。二是2012年3月之後國家推行的擴大內需政策和措施，絕大多數是促進投資增長的，將在2013年上半年開始明顯見效。三是2013年是我國“十二五”規劃時期的中間年，我國投資項目建設的週期在三年左右，為保證按時完成規劃的各項戰略目標，規劃確定的絕大多數投資項目必須在2013年全面展開建設。四是2013年也是各級地方政府換屆之後的第一年。2012年在國家提出“把穩增長放在更加重要的位置”之後，許多地方政府積極響應，提出了宏偉的投資項目建設計劃，開工了許多新的項目，這些項目中的大部分要在2013年才能進入投資建設的高峰期。五是國家各部門在2012年出臺的《國務院關於鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》配套政策將在2013年深入貫徹執行。

　　唐建偉也提出，目前市場宏觀環境相對平穩，流動性較為充裕。去年審批的諸多重大基建項目建設已陸續展開，房地産投資將穩中加快，製造業投資可能趨於穩定。預計一季度固定資産投資增速有所回升，同時應關注潛在的投資偏熱風險。

[責任編輯： 雍紫薇]