德銀緊急求助歐洲央行 經營環境惡化官司纏身

　　前不久剛剛被斯托克50指數除名，德意志銀行又傳出了壞消息。近日，德意志銀行已正式向歐洲央行申請緊急貸款。

　　成立於1870年的德意志銀行，距今已有近150年的歷史。截至2015年底，該銀行實現營業收入335億歐元，同比增長5%。但與此同時，該銀行2015年非利息支出高達387億歐元，同比增加110億歐元，最終導致德意志銀行巨虧68億歐元，創下成立以來最大虧損。抵禦風險能力方面，德意志銀行資本充足率為11.1%，較2014年小幅下降0.6個百分點。

　　關於造成業績難堪的原因，德意志銀行總裁克裏恩解釋稱，其中53億歐元的虧損是由於支付監管機構的罰款和上千起訴訟提取特別準備金造成的。儘管這個説法還有待證實，但德意志銀行自2008年金融危機以來官司纏身卻是不爭的事實。

　　一直以來，德意志銀行在歐洲受到相對寬鬆的監管，這使得它在金融市場上不夠穩健，重倉其他國際大型銀行已退出的金融衍生品，加劇了金融市場價格（同業利率、匯率）的動蕩，最終招致無休止的訴訟。據不完全統計，目前德意志銀行涉及的訴訟案件超過千起，其可能承擔的成本難以評估。

　　當然，德意志銀行的日落西山與歐洲整體金融環境惡化不無關係。從2014年起，歐洲央行將基準利率降至-0.1%。受負利率政策影響，歐洲債券市場收益率陷入負值，甚至部分極端的貸款在實行負利率。而在歐洲央行實行負利率的同時，商業銀行卻不敢貿然對客戶的存款徵收利息，因為一旦導致客戶存款流失銀行會陷入流動性危機當中。因此銀行資産收益的下滑使銀行盈利能力下降，傳統利差收入模式正面臨顛覆，但新盈利模式並未形成。據路透社報道，德意志銀行的市值目前僅為180億歐元，股價在年內由超過30歐元下降為不到12歐元。

　　不僅如此，歐洲難民危機及不斷發生的恐怖襲擊，正在迅速惡化德意志銀行的經營環境。而自英國脫歐後，金融市場動蕩不安，歐洲銀行業的困局愈發突出。作為歐洲最大的銀行，德意志銀行更是引發了市場對於“雷曼第二”的擔憂。

　　本月8日，歐洲斯托克50指數進行了一次內部調整，將德意志銀行與瑞士信貸銀行掃地出門。這一指數是反映歐元區大型上市公司股票價格整體情況的指標性指數，由歐盟12國資本市場上市的50隻超級藍籌股組成的市值加權平均指數。經營業績一度十分優異的德意志銀行與瑞士信貸銀行，由於近期市值的嚴重縮水，導致已無法被列入超級藍籌股範疇，被來自法國的建築公司Vinci與荷蘭的半導體供應商ASML所取代。

　　IMF將德意志銀行列為系統性風險最高的全球重要性銀行，並具體指出該行的投資與交易銀行部門是系統性風險的凈貢獻者。IMF曾明確指出，一旦德意志銀行發生風險，其對全球金融市場的溢出效應將相當巨大。