國際原油走勢震蕩 本輪成品油調價變數增加

　　步入9月下旬,國內調和油市場表現相對淡定,漲勢較此前明顯放緩。終端用戶及中下游企業大多消化庫存,入市積極性相對降低,市場購銷氛圍略有轉淡。近期國內調和油市場以穩為主,繼續攀升倍感乏力。

　　繼9月16日發改委上調成品油零售價之後,國際原油期貨價格展開震蕩整理格局。據金銀島測算,截至9月23日第五個工作日,參考原油變化率為-1.68%,汽柴油對應下調幅度為40至60元/噸。由此看來,當前變化率負值較小,基本圍繞調價紅線附近波動。倘若未來幾日,國際原油期貨價格走高,變化率負向進一步收窄,那麼9月30日油價下調擱淺概率較大。如若國際原油期貨價格下跌,則本輪成品油零售小幅下調或將兌現。因此,本輪成品油調價存在一定變數。對調和油市場而言,消息面暫時難以給予其方向性指引。

　　進入新一輪計價週期後,由於國際原油期貨價格走勢頗為震蕩,因此,對山東地煉而言,難尋消息面有效指引。與此同時,由於此前終端用戶及中下游企業大多備貨充裕,目前大多中下游用戶消化現有庫存為主,鮮有入市大單購進意向。另據金銀島了解,儘管中秋、十一“雙節”臨近,但目前為止,中下游用戶入市備貨意向有限,故需求面難以給予油市有力支撐。當前,山東地煉大多以持穩觀望為主,據金銀島了解,山東地煉庫存普遍維持中位水準,部分廠家根據自身出貨情況適當調整價格。而調和油市場也在需求支撐力度減弱的情況下,跟隨地煉價格走勢,陷入穩中零星調整格局。

　　近期,部分調油原料如MTBE、烷基化市場價格高位回落。隨著汽油市場陷入溫和整理態勢,MTBE及烷基化業者入市操作熱情較前期有所“降溫”,由此導致調油原料企業出貨節奏放緩。因此,在需求利空影響之下,MTBE及烷基化市場集體下跌。據金銀島監測數據顯示,截至9月23日,山東地區烷基化市場主流價格下滑至5550元/噸左右,較一週前的6100元/噸急跌9.01%。而MTBE主流價格也由6600元/噸附近,下滑至當前的6100元/噸左右,跌幅為7.58%。近期調油原料市場如坐上過山車,呈現大漲大跌走勢。對調和油市場而言,目前成本面提振明顯缺失。

　　後市方面來看,消息面暫時難以給予國內油市明確指引,與此同時,由於烷基化及MTBE等調油原料需求明顯走軟,且隨著個別廠家生産裝置復工生産,市場供應略有增加,因此烷基化及MTBE市場不乏在當前價格基礎上繼續下探可能。而對調油商家來講,基於其利潤方面考慮,近期下調調和油價格意願十分有限。綜上,金銀島資訊預計,近期國內調和油市場以穩為主,繼續攀升倍感乏力。