日本經濟衰退程度超預期

　　日本內閣府8日發佈今年第三季度國內生産總值（GDP）第二次修正值。經通貨膨脹調整後，當季日本國內生産總值從此前的環比下滑0.4%下修至下滑0.5%，換算成年率計算萎縮1.9%，不及初值的萎縮1.6%。該數據出乎大部分經濟學家的預料，表明日本經濟衰退程度或進一步加劇，在即將舉行的日本大選投票前夕使“安倍經濟學”提振經濟增長的承諾再次遭受質疑。

　　據日本共同社報道，8日發佈的數據顯示，被安倍政府視為支撐經濟關鍵因素的企業資本支出在第三季度環比下滑0.4%，不及初值的下滑0.2%。第三季度公共需求也從此前的環比增長0.7%下修至增長0.5%，其中公共固定資産投資從環比增長2.2%下調至增長1.4%。約佔日本國內生産總值60%的個人消費在第三季度僅增長0.4%，與初值相同。

　　此外，進出口數據方面，第三季度日本進口從此前環比增長0.8%下調至增長0.7%，出口則維持初值環比增長1.3%不變。住房投資從此前的下滑6.7%下調至下滑6.8%。

　　共同社指出，最新發佈的數據不及此前預期，因大部分經濟學家此前預計第三季度數據將向上修正，但此次公佈的數據令人失望。企業投資和公共支出均遭下調，個人消費持續疲軟，是第三季度數據修正值不及初值的主要原因。

　　事實上，日本上一季度國內生産總值已出現大幅下滑。此前公佈的數據顯示，第二季度日本實際國內生産總值折合年率下滑6.8%，創2011年“3·11”地震以來最大跌幅。由於連續兩個季度出現負增長，日本經濟已陷入技術性衰退。而最新的數據則進一步表明，經濟衰退的程度似乎已超出預期。

　　美聯社報道稱，日本在4月1日將消費稅從5%上調至8%，這一政策被視為日本經濟復蘇乏力的主要原因。經濟學家表示，此次發佈的GDP修正數據清楚地表明，消費稅上調對日本經濟繼續形成拖累。農林中金總合研究所首席經濟學家南武志指出，連續兩個季度經濟出現萎縮足以説明，在工資水準未走上增長軌道的情況下，消費稅對經濟的影響是無法忽視的。在消費稅上調的情況下，漲薪速度趕不上日元貶值導致的物價上漲進一步抑制了居民消費。

　　因日本經濟復蘇受挫，日本首相安倍晉三在11月中旬正式宣佈推遲本定於2015年10月起執行的增長消費稅第二步計劃，將該計劃推遲18個月至2017年4月執行。安倍稱，如期進一步增稅可能對國內消費水準産生更深重的負面影響，惡化政府財政狀況，打擊日本多年對抗通縮的努力。

　　儘管如此，匯豐銀行駐日本經濟學家Izumi Devalier表示，長期來看，最令人擔憂的問題仍然是個人消費回升勢頭是否足夠強勁以支撐明年的經濟增長。她認為，個人消費至少在新財年前不會出現好轉。

　　第三季度GDP修正值不及預期對於安倍晉三而言無疑是一次沉重打擊。在經濟增長陷入停滯、閣僚相繼曝出醜聞的背景下，安倍晉三上個月以凍結提高消費稅為由宣佈，提前兩年舉行大選，寄希望於在反對黨結盟之前搶先出手。安倍強調，其所有經濟政策“安倍經濟學”是推動日本重回穩定增長軌道的唯一途徑。而此次令人失望的修正數據則顯示，日本經濟形勢比預期更加嚴峻，這無疑令支援率不斷下滑的安倍經濟政策再度遭到質疑。

　　日本反對黨也借此抨擊“安倍經濟學”已然破産。日本在野黨民主黨領袖Tetsuro Fukuyama在8日GDP數據發佈後表示，“安倍經濟學”的破産是顯而易見的。安倍的政策導致日元過度貶值和通脹水準惡化，抑制了家庭支出，進而拖累了消費增長。

　　不過，英國《金融時報》指出，分析師們表示，儘管日本經濟再次陷入技術性衰退，但不太可能影響本月14日大選投票的結果。日本《朝日新聞》的調查顯示，自民黨將維持執政權，其與公明黨組成的執政聯盟有望繼續佔據眾議院三分之二的議席。日本《每日新聞》8日更是預計，自民黨將獨佔鰲頭，在眾議院475席中獲得高達320個席位。有分析稱，目前執政的自民黨領先優勢仍較明顯，反對黨因實力分散難以構成實質威脅。

　　此外，共同社報道稱，大部分經濟學家對日本經濟前景仍持樂觀態度。許多分析師稱，推遲進一步上調消費稅將促進消費和出口的回升，有利於對抗通縮和改善財政狀況，第四季度經濟增長也有望獲得“相對強勁的反彈”。