自迪拜和歐債危機後,市場對主權債務問題的敏感神經一直在緊繃,特別是去年美國政府的“關門風波”引爆國際輿論關於債務水準的新一輪思考。根據國際清算銀行昨日公佈的最新報告顯示,全球債務總量已經升至100萬億美元,創下歷史新高。
數據顯示,在2007至2013年間全球債務總量由70萬億美元升至100萬億美元,增長額接近美國國內生産總值的兩倍。不過,不同市場部門之間的佔比還是區別很大,其中,政府及非金融類公司發債活躍,而金融機構因為種種限制導致債務發行速度有所下降。
國際清算銀行在報告中寫道,鋻於近幾年來政府支出的顯著增長,包括中央及地方政府已經成為了最大債券發行者。此外,彭博數據還顯示,全球公司債券發行同期也大幅上升,總量已經達到21萬億美元。國際清算銀行認為,由於發達經濟體央行接近於零的利率環境及債務貨幣化的行為,市場上的債券發行數量不斷刷新紀錄,企業與央行都在賣新債還舊債,未來一旦利率上漲,這種模式或將不可避免的崩潰。
美國財政部此前公佈的數據顯示,美國政府債務由2007年的4.5萬億美元升至2013年的12萬億美元。根據國際貨幣基金組織(IMF)預測,2014年發達經濟體總債務為50.95萬億美元,發達經濟體負債率為108.32%,債務風險依舊困擾著發達經濟體。此外,IMF此前發佈的報告顯示,在2008年金融危機以後,海外投資者持有的新興市場政府債務一直在增加,這很可能成為未來危機的催化劑。英國經紀商Mint Partners經紀人佈雷恩指出,未來全球債務市場的規模還將繼續擴大。只要存在需求,債務市場就會保持增長趨勢。
不過,法國Natixis銀行對歐元區各國公佈的發債計劃進行統計,2014年歐元區主權債務發行總規模將比去年減少約4%,重新回到9000億歐元以下。歐元區四大經濟體中,德國和義大利的國債發行計劃都比去年減少了接近10%,法國和西班牙則是基本維持了前一年的規模。吳家明
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