美國通脹見底回升,美股進入調整
兩因素決定國際金價
是否迎來持續反彈
■本報記者 于德良
雖然週一美元下跌,但並沒有對國際金價形成支撐。紐約2月黃金期貨價格下跌10.2美元,跌幅0.84%,報收于每盎司1203.8美元。國際金價經歷了近12年的連續上漲後,去年遭到重挫,跌幅高達28%。
那麼,為什麼貴金屬是在2013年遭到市場拋售,而不是2012年或者今年? 民生銀行金融市場部市場研究中心認為,今年金價遭到拋售主要有四大原因。一是,去年美國CPI同比跌落至2%的目標位下方,11月CPI同比僅增長1.2%,美國通脹水準的低迷使市場缺乏支撐金價的主要預期。二是,在2008年次貸危機爆發後,避險需求一度成為金價上漲的重要支撐。但是在經歷了美聯儲三次QE以及歐元區央行兩次長期借款後,國際市場中的避險情緒逐年回落。三是,歐美股市的收益大幅上升,降低了持有黃金的吸引力。四是,市場預期和投資偏好的變化導致國際投資需求的大幅減弱,引發了對黃金的拋售。根據彭博統計的黃金ETF持倉數據顯示,2013年全球黃金ETF大幅減持865噸黃金,減持幅度達到33%,持金量回落至2009年底的水準。
民生銀行金融市場部分析師認為,今年仍需關注市場對通脹預期、避險情緒以及美國股市實際收益的變化。雖然目前這三個方面還沒有出現利多黃金的變化,國際金價仍面臨繼續向下的壓力,但是如果今年美國通脹見底回升,美國股市也進入調整,國際金價將會迎來持續反彈的機會。
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