人民幣貶值航空匯兌虧損 三大航年中業績大幅下滑

　　國航、南航、東航近日正式公佈2014年中期業績：三大航數據盡墨。作為經濟晴雨錶的民用航空業面臨的國內經濟社會發展換擋、市場有效需求不足等問題暴露出來。加快轉型、提升服務、降本增效，是走出陣痛、避免低迷的必由之路。

　　業績下滑：幣值戲份有多大

　　南航上半年實現歸屬上市公司股東凈利潤虧損10.1億元，同比下降437.09%；國航歸屬上市公司股東凈利潤4.74億元，同比下降57.60%；　東航歸屬上市公司股東凈利潤1400萬元，同比下降97.76%。

　　南航、國航、東航表示，業績大幅下滑主要原因之一，就是本幣大幅貶值帶來匯兌凈損失。航空公司業績對人民幣走勢敏感，原因在於航空公司採購飛機、購買航油等有大量美元負債。人民幣升值，意味折算成人民幣債務減少。據估算，人民幣對美元每升值1%，就能給航空公司帶來數以億元的匯兌收益。

　　業內人士指出，從本質上看，幣值變化帶來的其實只是賬面變化，上座率、運輸量等航空公司實體業務並不會隨著幣值變化而大幅變動。

　　需求為王：國內經濟換擋期

　　匯兌收益損失之外，今年以來，地緣政治對航空公司的影響如影隨形。馬航MH370航班失聯、泰國政局動蕩以及中東局勢動蕩等多重因素，導致航空公司國際市場下滑。不過今年以來中韓、中歐、中美、中非航空市場迅速增長，有的增幅在15%以上，但目前在這些市場，外航基本上佔主導地位。我國航空公司在國際市場上的競爭力亟待提高。

　　業內人士認為，對我國航空公司而言，國內市場舉足輕重。今年以來我國經濟逐步進入增速換擋期，航空市場有效需求不足。“從外部環境來看，經濟增速下滑、政府‘八項規定’、高鐵分流等影響下，民航業有效需求增速呈下滑趨勢，而這一趨勢還將持續。”銀河證券分析師李軍説。

　　興業證券分析師曾旭表示，從三季度旺季開始，航空景氣度快速攀升，旅客需求和客運率環比趨好。6月中旬以來，平均票價環比大幅提升，7月第一週票價環比增長7.2%。同比增速來看，旅客量和總週轉量增速重回10%以上。 （記者　錢春弦 賈遠琨）