水井坊去年巨虧1.54億10年最差 洋思維頻遭質疑

　　4月28日 遭遇轉型陣痛的水井坊交出了10年來最差的成績單,去年巨虧1.54億元,同比下降145%,今年一季度公司業績再下臺階驟降175%。慘澹的業績令外界對公司的“洋思維”質疑之聲不斷,而另一邊因“涉嫌違法違規”公司仍處被證監會調查的煩惱之中。

　　水井坊去年巨虧1.54億　一季度業績驟降175%

　　4月26日,水井坊發佈2013年年報顯示,公司去年實現營收4.86億元,同比下降70.31%;歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損1.54億元,同比下降145.47%;經營活動産生的現金流量凈額為-4.41億元,同比銳減804.22%。

　　水井坊上一次虧損要追溯到2003年,當年公司凈利潤虧損約1.77億元,隨後幾年公司凈利潤總體保持上升勢頭,並於2012年達到峰值3.38億元。

　　對於業績下滑,除了受白酒行業調整衝擊高端品牌産品銷售等因數影響外,公司還表示,為維護品牌形象及保證市場份額,公司加大了産品宣傳推廣力度,銷售費用並未因收入下滑而大幅減少。報告顯示,公司去年銷售費用　3.66億元,同比僅下滑21.80　%。

　　高端品牌受衝擊,低檔酒業績同樣表現不佳。年報顯示,2013年公司中高檔酒營收4.28億元,同比下降72.4%;低檔酒營收0.50億元,同比降31.89%。

　　就銷售量來看,受行業進入調整期影響,去年公司酒類銷售量為3596　噸,同比下滑18.01　%,同時由於2013年訂單量下降,公司生産量同比減少18.98%至3971噸。

　　與此同時,作為白酒上市公司業績“蓄水池”的預收款項也不容樂觀,水井坊公司去年預收款為955.26萬元,較上一年同期減少81.98%。

　　未來水井坊仍將面臨多重困境,公司表示,在高端白酒終端消費銳減的同時,公司高端品牌市場空間受到嚴重擠壓;公司中低端品牌基礎又比較薄弱,正處於品牌培育期,在目前的市場競爭中尚不佔優勢。公司預計2014年實現主營業務收入3.35億元,營業總成本6.27億元。

　　同日,水井坊還發佈2014年一季報,1-3月公司實現營業收入0.74億元,同比下滑77.03%;實現凈利潤0.85億元,同比驟降174.95%。

　　業績比酒鬼酒還慘　“洋思維”頻遭質疑

　　截至4月27日,13家上市白酒公司中除伊力特外,其餘12家公司均披露了2013年年報及業績快報,其中貴州茅臺凈利潤逆勢增長13.74%,剩餘11家白酒公司凈利潤清一色下滑,與2012年13家公司凈利潤全線上漲形成鮮明對比。

　　據Wind數據顯示,已披露年報的12家上市白酒公司中,水井坊以145.47%的凈利下滑幅度排名第二。皇臺酒業去年凈利潤虧損2930.53萬元,同比驟降389.15%,業績下滑幅度排名居首。酒鬼酒去年凈利潤虧損3668.36萬元,同比下滑107.40%,排名第三。其他公司凈利下滑幅度均控制在100%以內,五糧液凈利下滑19.75%。

　　先是遭遇“塑化劑超標事件”打擊,今年1月底,酒鬼酒再度“鬧鬼”,子公司的1億元存款涉嫌被盜,相當於去年前三季的收入化為烏有。不過出人意料的是,水井坊2013年的虧損額竟趕超酒鬼酒。

　　中國廣播網引述業內人士觀點稱,除了大環境因素外,水井坊的下滑也有其自身的原因。首先是遭遇人事震蕩,去年公司更換了總經理,管理層發生很大的變化,這需要時間來慢慢消化。另外,在品牌投入方面,水井坊最近幾年也沒有像樣的動作。品牌競爭力不足導致終端動銷一直不溫不火。而酒類經銷商四川1919酒類直供董事長楊淩江指出,水井坊銷售量大幅下滑的重要原因是,在茅臺、五糧液都降價的情況,它卻不願意放下身段。

　　另外,“洋思維”不接地氣也成為業內對水井坊的解讀。上海證券報發表評論稱,水井坊以洋酒思維運營白酒品牌、銷售,但市場的選擇最終讓這種不接地氣的做法淪為業界菜鳥。評論還指出,“短期看,三年內,水井坊(純粹的白酒業務)都難翻身。”

　　2013年3月15日,中國通”大米正式出任水井坊總經理。一年後,水井坊業績天翻地覆,交出“10年最差成績單”。面對各方質疑和不理解,大米在接受成都日報專訪時笑稱自己和諸葛亮一樣,“奉命于危難之間”。他很有信心的表示,“請再給我一些時間,水井坊的未來一定是光明的。”

　　歷經帥印更疊、調整轉型、銷售改革等種種嘗試,仍難改水井坊股價頹勢。去年全年水井坊股價重挫46.76%,一年市值蒸發逾26億元。2014年以來,該股仍向下尋底,年內累計跌幅已達到20.71%。

　　涉嫌違法違規正被證監會調查

　　值得注意的是,水井坊在年報、一季度中均提示“涉嫌違法違規被證監會調查”風險。公司表示,2013年10月23日,公司收到中國證券監督管理委員會《調查通知書》(編號:成稽調查通字　131009號),因涉嫌證券違法違規,決定對公司進行立案調查。截至目前,該案件仍處於立案調查階段。但水井坊並未在報告中透露因何事而被立案調查。

　　中新網證券頻道翻閱此前相關報道,證監會官網曾于2013年10月25日發佈消息稱,水井坊存在與關聯方簽署重大合同未披露行為,涉嫌違法違規。

　　2013年10月11日,水井坊公告稱,公司收到四川證監局下發的《行政監管措施決定書》。經四川證監局核查,公司在向上海糖業煙酒集團轉讓全興酒業40%股權之前,曾于2010年12月23日及之後與全興酒業、四川成都全興集團及上海煙糖簽訂了合作框架協議及合作備忘錄(簡稱四方協議),約定了公司在轉讓全興酒業40%股權後在技術、人員支援和避免業務競爭等方面的義務。但公司僅公告了股權轉讓事項,未披露四方協議,導致資訊披露不完整。

　　除了信披露違規外,此前資深媒體人吳黎華通過北京晨報爆料,“自2013年以來,內幕交易和操縱市場的民事賠償訴訟出現了明顯增長。截至3月17日,投資者可以索賠的A股上市公司大約有30余家,包括五糧液、水井坊等案。”(證券頻道　陳鴻燕)