上海加快推進國企集團整體上市

　　為響應國務院“大力推進國企改制上市,創造條件實現集團公司整體上市”的號召,上海國資委將推動國企集團整體上市或核心資産上市,作為2016年上海國資混改的主要實現方式。

　　在18日的上海國企改革大會上,上海國資委提出了這項目標。在産業方面,將支援國資在重點行業優化産能拓展市場,適時推動燃氣行業企業改革,符合條件的基礎設施行業探索特許經營;重點推進整合電路、新能源汽車、新型顯示、新材料等重大項目,服務業重點發展數據服務、數字互動、移動電商,國資在戰略新興産業等重點領域的集中度達75%。

　　對此,上海金融學院統計系主任溫建寧告訴中新社記者,“此次上海國資國企改革步伐的加速,或將給相關上市公司帶來新的機遇”。

　　目前上海29家競爭性國企集團中,5家已基本實現整體上市。上汽集團是上市子公司定向增發收購母公司資産模式,上海醫藥是三家上市子公司換股吸收合併模式,綠地集團、現代建築設計集團則是借殼上市模式。正是此種上市方式的多樣性,恒泰期貨首席經濟學家江明德認為,“這不僅是帶動某些公司,還將為身處這些行業的上市公司帶來利好”。

　　此外,上海國企集團的整體上市,還有利於將上市與企業業務、資産優化重組相結合。以上海錦江集團為例,其核心業務是酒店管理及投資、旅行服務及相關運輸服務,擁有錦江酒店(香港上市)、錦江股份、錦江投資、錦江國旅4家上市公司。

　　但2009年錦江酒店剝離經濟型酒店“錦江之星”,與錦江股份的星級酒店資産互換,理順了集團酒店業務分工架構。2010年錦江酒店投資3億美元收購美國獨立酒店管理公司——洲際酒店集團,出售銀河賓館、華亭賓館等低盈利酒店。2014年6月,錦江股份通過非公開發行股票引入戰略投資者——弘毅投資基金,引進投資15億元人民幣,佔全部股份的12.43%。江明德補充道,“正是由於集團內部業務和資産關係理順,集團酒店板塊整體上市才有了可能”。

　　由於歷史遺留問題,分拆上市一度成為國企上市重組的首選模式。此次上海混改後的整體上市,在民生證券研究院固定收益負責人李奇霖看來,“將直接促進國企盈利能力不強的核心問題——政企不分,通過國企公司治理的提升改善其盈利能力”。

　　上海國企集團整體上市的規劃勢在必行,但溫建寧建議,整體上市後,國企長期股權結構的演進應有長遠目標,從而穩定公司發展的長期預期,促進資本市場健康發展。(繆璐)