證監會深夜答記者問 改革釋放利好（全解讀）

　　央廣網北京9月7日消息 據經濟之聲《天下財經》報道，證監會深夜答記者問，改革釋放利好。

　　證監會深夜喊話，力挺A股：風險已相當程度釋放，內在穩定性不斷增強

　　這段時間，我國股市出現異常波動，經歷了快速上漲和快速下跌的變化。昨天深夜，中國證監會負責人以答記者問的形式發表談話，針對“如何看待近一個時期的股市波動”、“如何理解市場內在穩定性增強”、“下一階段證監會在維護股市穩定和改革發展上的打算”，以及“近一段時間證監會在查處違法違規行為方面所做的工作”等問題進行了解答和回應。表示要把穩定市場、修復市場和建設市場有機結合起來。同時還透露，將彌補監管漏洞，完善市場管理制度，包括研究制定實施指數熔斷機制方案等。在1300多字的全文中，字裏行間透露出將力推改革，促進資本市場健康持續發展的決心和信心。

　　證監會的答記者問中提到，從2014年7月最低的2033點，到今年6月12號的5178點，上證綜指累計上漲154%。股市過快過大上漲並且産生泡沫，隨之而來的回落和調整不可避免，目前來看，股市泡沫和風險已經得到相當程度的釋放，市場交易基本正常，流動性較為充裕，市場內在穩定性在不斷增強。

　　説到市場增強了內在穩定性，有三個方面的數字可以説明問題：第一、A股三大指數的市盈率幾乎都下降了一半左右；第二、杠桿融資風險得到相當程度的釋放。配資數額最多的三個違法違規系統已經關閉停業。證券公司場內融資餘額由最高點的2.27萬億元，下降到大約1萬億元；第三、資金的流動來看，個人客戶交易結算資金餘額達2.5萬億元，是去年底1.2萬億元的兩倍多。

　　吳慶：市場要穩定，統一監管規則是關鍵

　　那麼，什麼是穩定的市場？穩定的市場一定是公開透明、持續健康的市場。因此，在證監會接下來的工作中，彌補監管漏洞、完善市場管理制度，堅持市場化、法制化成為重要方向。國務院發展研究中心金融研究所研究員吳慶表示，統一監管規則最為關鍵。

　　吳慶：監管機構可以説深刻的認識到這件事情，之前我們的監管只監管了市場的一部分交易主體和一部分的交易機構、交易賬戶，沒有受到嚴格監管的這一部分呢，資訊披露完全不充分。同樣的交易，受到不同的監管，這中間就製造了監管套利的空間，而且鼓勵了這種帳外交易的規模，增加了市場的風險。那麼，未來我們要加強這種基礎設施的建設，把各類賬戶全都納入到這種監管，性質一樣的賬戶就要按照同樣的規則來監管，這是我們資本市場交易制度完善中的重要一步。

　　董少鵬：資本市場改革，利好實體經濟

　　打造公開透明、持續健康的市場，最大目的是什麼？答案就是：服務實體經濟。證監會明確提出，資本市場要堅持服務實體經濟，培育發展機構投資者，實施鼓勵長期投資政策。

　　證券日報副總編輯董少鵬：市場不穩定，反倒影響了實體經濟的融資，大家看到IPO目前是暫停的，我們需要一個二級市場相對穩定、估值中樞比較健康的股市，這樣的股市能夠為實體經濟融資提供更好的支援。它的估值穩定、交易穩定都是服務實體經濟的基本條件，目前，穩定市場、包括抑制過度投機炒作的措施，本身也是為了服務實體經濟而考慮的。

　　證監會：穩定市場，防範風險居首位、市場改革不會停

　　值得關注的是，證監會明確了下一步要繼續把穩定市場防範系統性風險作為首要任務，這一次，證監會態度鮮明，表述有力，指出“政府絕不會坐視不管，將及時果斷採取多種措施穩定股市。”證券日報副總編輯董少鵬認為，目前A股市場制度還不成熟的情況下，發揮有形之手的力量正當其時。

　　董少鵬：市場發生可能導致系統性風險的時候，監管者要迅速採取措施，不能遲緩。因為我們的市場還是一個新興加轉軌的市場，它自我的修復能力目前看來還是不足，因此，這個有形之手在可能出現系統性風險的時候要非常果斷的出手。

　　股市的異常波動，進一步暴露出股票市場的不成熟、制度的不健全、監管的不適應，如果解決這些難題？證監會昨晚明確下一階段的主要工作。首先是要把改革放在首位，資本市場的改革具體會包括：積極穩妥實施股票發行註冊制改革；加快上市公司並購重組的市場化改革；落實上市公司分紅制度等。董少鵬認為，證監會在關鍵時點再次重申這些改革，是給市場以信號，資本市場的改革不會停滯。

　　董少鵬：這些是我們年初證券期貨監管會議就做出部署的，前期股市不穩定，大家擔心這些改革的舉措會擱置，延緩或者改動。現在看來呢，這些改革的舉措要加快、不能停，當然，市場穩定是一個重要的前提，而市場的穩定，又需要改革加以保證。

　　證監會：研究制定指數熔斷機制方案

　　證監會昨晚也對市場熱點問題有所回應。一個熱點問題是：我國資本市場要不要實施指數熔斷機制？證監會明確：將研究制定實施指數熔斷機制方案，嚴格管理和限製程序化交易，抑制股指期貨過度投機，規範股票融資業務。另外，這段時間對證金公司是否退出的猜測很多，證監會明確：今後，當市場劇烈異常波動、可能引發系統性風險時，證金公司仍然將繼續以多種形式發揮維穩作用。