房企1月海外融資近16億美元 規模同比直降逾八成

　　據中原地産監測顯示，2015年1月份，僅3家房企海外融資計劃落地，大型房企均缺席；對此，有業內人士稱，人民幣貶值加重了房企海外找錢的難度

　　■本報記者 王麗新

　　加快投資海外房地産市場之際，中國房企更熱衷於去海外資本市場找錢，尤其在港上市的中國內地房企，在國內融資環境困難，融資成本居高不下的背景下，沒有海外融資渠道的上市房企大價錢買殼去搭建海外融資平臺，有融資平臺的房企則更積極地找尋成本更低的海外資金。

　　鋻於此，房企海外融資規模近年來一直處於大幅上漲階段。不過，2014年以來，國內房地産市場投資環境變得困難之際，開發商海外融資的難度也隨之加劇。《證券日報》記者從中原地産獲悉，2015年1月份，僅3家房企完成發行優先票據以及銀團貸款的海外融資計劃。

　　據中原地産市場研究部監測數據顯示，2015年1月份，遠洋地産、旭輝控股和珠光控股3家房企完成海外融資，合計金額為15.85億美元，與去年同期的600億元人民幣相比，同比直降幅度達到80%以上。

　　大型房企

　　缺席海外融資名單

　　據中原地産市場研究部向本報提供的數據顯示，僅遠洋地産一家就完成了12億美元的大額海外融資。

　　遠洋地産1月29日公告透露，公司已成功發行合共12億美元雙年期高級債券，擬將所得款項凈額用於償還現有債務及用作一般公司營運資金。成本方面，5年期美元債票息為4.45%，12年期美元債票息則為5.95%。據悉，這是遠洋地産繼2014年7月份發行12億美元雙年期債券後，又一次發行大額度投資級債券。

　　據《證券日報》記者不完全統計發現，截至2月9日，2015年年內，4家房企敲定了海外融資計劃，合計約23.85億美元。除了1月份的3家房企完成海外融資外，2月4日，世茂房地産公告表示，就8億美元的票據發行訂立購買協議，票據的利息自2015年2月10日按年利率8.375%計算。

　　值得注意的是，按照以往的行業傳統特點，每年的1月份都是房企集中大規模海外融資的時間節點，因為這樣可以增加一年的資金寬裕程度，有利於資金安全。此外，這對房企低成本突擊土地市場，增加土地儲備亦有利。

　　然而，與去年同期相比，今年1月份，萬達、綠地、中海等千億元級房企均未進行海外融資；從融資規模來看，與去年同期相比，下降幅度甚至超過80%。

　　對此，中原地産首席分析師張大偉向記者表示，受佳兆業事件影響，加上近期人民幣貶值，房企出現了融資難的現象，即使在海外資本市場上，融資成本也明顯上漲。同時，海外融資難度也隨之增加。

　　海外融資難度加劇

　　“美聯儲可能逐漸加息，人民幣貶值對中國房地産市場的影響也偏負面。”張大偉向記者表示，美元走強後，熱錢將流出中國市場，這會加劇房地産企業“錢荒”窘境，如果人民幣貶值形成趨勢，房地産市場將面臨頹勢，從而可能傷害中國經濟。

　　張大偉進一步表示，從另一側面來看，在人民幣持續升值的9年中，中國房價持續上漲了9年。雖然在過去9年中，推高中國房價的原因很多，但人民幣升值也是其中一種。在人民幣升值的過程中，擁有房産者資産迅速升值，房産升值的預期，又激發了更多人的買房慾望。

　　不過，對於開發商來説，儘管海外融資成本走高且難度加大，但海外資金對其吸引力仍舊不減。

　　對此，旭輝控股財務中心總經理楊欣在一份報告中曾表示，從戰略發展的角度，旭輝選擇的融資方式更傾向於海外融資，“因為年限長、利率低，獲取渠道便捷”。

　　據楊欣透露，目前，旭輝的境內外融資比是“四六開”，即境外融資佔40%，境內融資佔60%，後續的目標是實現“五五開”。

　　“海外融資的絕對成本是便宜的。旭輝現在最貴的海外融資就是五年期的美元債，融資成本在8%左右，但依舊比境內的開發貸款成本還要低。”楊欣算了一筆賬，國內的1年-5年期開發貸名義基準利率是6%，但實際上掐頭去尾，再加上監管成本、沉澱資金，最後算下來一般很少低過9%，甚至接近10%。事實上，與國外資金成本2%-3%的差距確實是眾多房企爭相拓寬融資渠道的動力。但去年中國房地産市場的整體低迷已經讓地産企業難以獲得低成本的海外融資了。

　　鋻於此，張大偉表示，巨量的海外融資規模將引發房企資金鏈緊張，甚至有可能出現違約現象。