龍頭地產股凸顯防禦性 依然抗跌

　　盡管上周五地產股隨大盤走弱，但部分地產股尤其是龍頭地產股依然抗跌。業內人士指出，房地產行業當前處于頑強的復蘇擴張周期之中，而目前龍頭公司的估值水平約為8－9倍，因此地產板塊的防禦性仍被看好。

　　截至6月21日收盤，房地產板塊下跌0.44%，整體表現相對抗跌。其中，西藏城投大漲5.04%，宜華地產上漲4.49%，南國置業上漲3.07%，中國武夷、天地源、中房地產、鐵嶺新城、首開股份等上漲幅度均超過2%。資金流向方面，萬科A獲得3565.01萬元主力資金凈流入，首開股份有2696.01萬元主力資金凈流入，金地集團有2311.18萬元主力資金凈流入。

　　統計顯示，上半年房地產行業維持高景氣度，2013年1－5月份住宅銷售額、銷售面積分別為2.1萬億元和3.5億平方米，同比增速分別達到56.8%和37.6%。商品住宅銷售價格指數也隨之大幅上升。中原證券分析師吳劍雄表示：“房地產行業依舊處于頑強的復蘇擴張周期之中。”

　　值得注意的是，近期美元的走強成為短期利好房地產市場的因素。中航證券分析師吳偉指出：“我們發現近5年利率同美元指數有著較強的負相關關係，目前美元走強、熱錢流入放緩給中國更多的貨幣政策空間，寬松的貨幣環境有利于房地產市場景氣度的維持。”吳偉預計，下半年利率仍將維持在低位。

　　而最能支撐房地產行業下半年景氣度維持高位的還是旺盛的剛性需求。“繼續上漲的房價可能會繼續招致政策調控，但無論是限購限貸還是可能擴大試點范圍的房地產稅，都不會減少旺盛的剛性需求，只會對需求的釋放造成短期的衝擊。”吳劍雄認為，“國家城鎮化戰略的落地實施將會帶來一係列直接或間接的相關產業政策扶持，這對樓市需求及需求釋放構成政策利好。”

　　據統計，目前房地產板塊整體預測市盈率為13.42倍，而一些龍頭公司的估值水平僅為8－9倍。吳偉表示，下半年隨著市場銷售額的變化和企業的業績逐步披露，投資者的擔心逐步消失，行業估值水平有提升的空間。

　　在選股方面，吳劍雄認為，投資者可以圍繞城鎮化規劃方案和開發商銷售業績主線選擇具體投資標的。

　　標簽：地產股估值水平抗跌房地產行業防禦性

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