50年巴菲特：一般情況下我每天會喝5罐可口可樂

　　走下神壇？

　　對于總體成績，投資者一直在叫好，但市場永遠是苛責的。

　　華爾街見聞日前認為，“股神”巴菲特和他的伯克希爾·哈撒韋在整個投資界可謂無人不知，但對于伯克希爾如何在近半個多世紀的時間內保持強勁的業績增長，卻是華爾街一大謎團，“隨著巴菲特退休的日期越來越接近，伯克希爾的‘免檢’標簽可能面臨挑戰”。

　　華爾街見聞稱，一個總規模達到5170億美元的金融巨頭，最近幾年的財務披露卻越來越不透明。行業分析師、保險行業專家和企業治理行家都對其透明度提出了質疑。

　　追蹤投資銀行的行業分析師Meyer Shields稱，“對于伯克希爾，我們知之甚少。評估公司的盈利質量，幾乎是不可能完成的任務。”

　　華爾街見聞引述去年11月全球監督性組織Transparency International公布的“企業透明度報告”稱，伯克希爾·哈撒韋的得分僅有35分，總分為100分，“這一表現幾乎排名墊底”。

　　對衝基金經理Douglas Kass更對外稱，巴菲特試圖將自己塑造成整個金融行業透明度的標桿。但銀行係統在過去一個商業周期中已因為衍生品泛濫和各種內幕秘密而瀕臨崩潰。

　　華爾街見聞還稱，對于一些企業，如伯靈頓北方聖塔菲鐵路運輸公司，伯克希爾公布了財務細節，“另外一些公司，尤其是核心業務保險公司，伯克希爾卻寧願算糊涂賬”。比如，Geico和Gen Re再保險業務巨大的不確定性所帶來的潛在風險到底如何，投資者和分析師都很難回答，且“包括承保費用、承保開支、凈賺報廢等核心數據均未公布”。

　　“由于傳統會計準則的限制，統一的財務報告會讓我們的業績被低估。我們的投資理念中，寧可選擇那些實際價值超過報表顯示的公司。”對此，巴菲特解釋。

　　有分析稱，就此判定巴菲特走下神壇言之過早。畢竟，在長遠規劃中，巴菲特早已有所籌謀，且在他麾下，有多位天生的股票交易員，這將補強巴菲特的實力。但不可否認，市場永遠存在風險，就連巴菲特都坦誠多次投資失敗。因此，從這個角度看，絕對完美的巴菲特是不存在的。

　　接班人謎題

　　也有人調侃，巴菲特遭遇爭議“很正常”，因為早已成為“教父”的他，已是市場熟得不能再熟的面孔，伯克希爾·哈撒韋需要更多的新鮮血液。

　　事實上，84歲的老爺子本就一直在找自己的伯克希爾·哈撒韋“帝國”的接班人。在最新的公開信中，巴菲特亦有所提及。但種種跡象看，接班人是誰還存在不確定性。

　　美國有線電視新聞網（CNN）3月1日援引巴菲特的話稱，預計伯克希爾·哈撒韋公司將擁有更光明的未來，“我已經知道自己的接班人將是誰”。據視頻資料，其通篇沒有沒有提及接班人的具體姓名。只是說，下一任CEO“將是已在公司工作的自己人”，並且“比較年輕”。

　　“董事會和我相信，我們現在已經有了接替我擔任CEO的人選——在我離世或離職後的接班人。”公開信如此表述。

　　Loomis撰文說，誰將接替巴菲特擔任CEO一職，如今尚無定論，主要原因在于，“巴菲特還完全沒有退隱之意”。

　　“即便如此，伯克希爾公司的50年報告中，還是詳細描述了巴菲特認為其接替者應該是怎樣的人。”Loomis解讀公開信稱，巴菲特說，CEO的主要工作，在于配置資本、挑選並留住手下的經理人，“上述職責要求CEO‘理性、冷靜、果斷，對業務有著全面了解’，並對人類行為有著深刻見解”。

　　“顯然，上述描述簡直就是巴菲特的‘自畫像’。”Loomis說，“作為巴菲特多年老友，我能證明他本人完全符合上述描述。”

　　巴菲特談的另一個接班人的條件是：“他或她要有一項特殊優點，即能遏制影響企業發展的傲慢、官僚作風和自滿。一旦這種企業病毒擴散，再強的企業也會顫抖。”

　　90歲的芒格透露，阿吉特·賈因（Ajit Jain）和格雷格·阿貝爾（Greg Abel）可能是伯克希爾·哈撒韋公司未來的掌門人。此前在投資者和媒體的預測中，兩人均在候選人名單之列。

　　芒格還說：“在某些重要方面，他們中的任何一人都是比巴菲特更好的領導者。”

　　據了解，阿吉特·賈因出生于1951年7月23日，是伯克希爾·哈撒韋公司再保險業務的負責人，曾供職于IBM印度分公司，後取得哈佛大學工商管理碩士學位，並加盟麥肯錫。據稱，1986年，他加盟巴菲特旗下的保險業務部門，負責風險極高的“巨災保險”業務。格雷格·阿貝爾則是伯克希爾·哈撒韋能源部的CEO。他在加拿大接受教育，1992年離開普華國際會計公司，加盟由大衛·索科爾管理的獨立能源廠商CalEnergy公司。2008年，為了到伯克希爾擔任更重要職務，索科爾辭去中美能源控股公司CEO的職務，由阿貝爾接任。

　　據外媒介紹，阿貝爾的光環一直被大衛·索科爾遮蓋，“索科爾曾因幫助巴菲特管理深陷困境的飛機公司NetJets被《財富》雜志稱為‘修復先生’。阿貝爾被《名利場》雜志稱為‘索科爾第二’。2011年，索科爾曝出違反內幕交易規則醜聞並辭職後，阿貝爾表現穩定，且日益受到巴菲特器重，成為巴菲特接班人選名單上的後來者”。

　　如果兩者二選一，有分析稱，由于擔任能源首席執行官時間相對較短，阿貝爾執掌伯克希爾的可能性並不大。“但由于他是幾位候選人中最年輕的，且巴菲特距離退休時日還長，時間可能會幫他笑到最後”。

　　但據最新表態，巴菲特“打太極”似地說，繼任者也可能是女性，“性別永遠不應成為決定CEO的因素”。他還補充，投資運營官托德·康布斯和特德·韋施勒在收購評估方面對CEO會有特別的幫助。