黃光裕歸來又如何：家電零售敵得過京東天貓？

　　意義有限

　　在劉步塵看來，即使黃光裕真的提前出獄了，對國美電器可以形成心理層面的利好，比如，股價更好了，軍心可以更穩定了。但客觀而言，實質性利好“卻非常有限”。

　　“根本原因在于，國美電器早就在他的遙控指揮下在發展。”劉步塵說，“出來和不出來，都不會改變國美電器的決策和方針。”

　　事實上，2012年，新浪科技就援引多位國美知情人士的話說，“盡管黃光裕在獄中，但目前國美的重要決定和戰略決策，都來自于黃光裕的直接意志，尤其是在其夫人杜鵑復出、陳曉離開國美之後，國美董事會只是黃光裕的‘影子內閣’，杜鵑是黃光裕的直接代言人。”

　　新浪科技還稱，黃光裕與外界的溝通，除了通過常規渠道申請定期探監之外，警方還為其開辟了一條特殊通道，“比常規的書信溝通更為快捷，具體操作是相關公司將相關文書遞交給警方，並由警方轉交高牆之內的黃光裕處理後，再遞還給相關公司。黃光裕通過此渠道可以參與國美的重要決策，遙控公司事務”。

　　騰訊財經近日也稱，身在獄中的黃光裕每月會有與家人會面的機會，透過會面和書信等方式，可以獲得一些國美經營層面的信息，且給予必要的戰略指導，“杜鵑可以說是對黃光裕理念最為熟悉和了解的人，由其代替黃光裕執掌國美係，可以保證國美係的活力”。

　　在多位觀察人士看來，就近期的情況看，國美電器動作不斷，背後同樣顯示的是黃光裕的烙印。

　　據悉，國美電器先是今年早些時候在新領域——黃金和珠寶市場進行打拼，且採取的策略就是“低價”。據稱，國美相關黃金產品每克的定價“將長期低于傳統渠道20元-30元”。這在一定程度上展現了當年國美電器剛開始擴充門店時的狼性文化。對此，有媒體稱，踏入黃金領域，是身在獄中的黃光裕的“執意決定”，且“親自策劃指揮”。

　　“我還看到了國美電器與徽商銀行的合作。入股這家銀行，能補強國美電器的金融板塊，更重要的是，在打造產業之時，有金融支撐，會減少國美電器的後顧之憂。這可能也是黃光裕所樂于看到的。”胡剛說。

　　早前，國美電器發布公告稱，將以每股發行價3.80港元認購6.325億股徽商銀行新的H股，總代價約為24.035億港元(約20億元)。緊接著，國美電器再次公告稱，為了順利推進認購事項的進行，與徽商銀行簽訂補充協議，對認購股份數由6.33億股新H股調整至4.71億股新H股，“下調後，認購股份約佔徽商銀行目前已發行股本的4.26%及約佔徽商銀行透過經調整認購股份發行而擴大後已發行股本的4.09%”。

　　齊魯國際認為，減少認購金額可增加公司發展電商、延保和消費信貸本金，“況且，徽商銀行並非國內網民最常使用的網上和手機銀行十大之一，公司可以有更好的合作選擇”。

　　“別忘了，老對手蘇寧也正對銀行虎視眈眈，一度要成立自己的民營銀行。從策略上來看，國美電器和黃光裕從不會甘于人後。”胡剛說。

　　“還是要看到，雖然黃本人沒有出獄，但國美電器的成績卻提升了。”中國電子商務研究中心主任曹磊對《國際金融報》記者提醒，“這一點，本就值得市場關注。”

　　國美電器的第三季度財報顯示，公司實現銷售收入446.45億元，與去年同期業績相比增長7.2%；凈利潤端，該公司前三季度凈利潤為10.18億元，與去年同期相比上升了74.9%。國美將這份業績解釋為“得益于全渠道戰略的成功”。